Wacht Groot-Brittannië een vergelijkbaar lot als Japan, dat door asset allocatiestrategen decennia geleden al is afgekoppeld van de andere landen in de regio, zodat men altijd spreekt van Azië Pacific-ex Japan?
De eerste signalen wijzen daarop, zo blijkt uit gegevens van Lipper Thomson Reuters. In de in- en uitstroom dit jaar, blijkt dat ETF’s die in Europese aandelen beleggen, met uitzondering van Groot-Brittannië, het bijzonder goed doen.
Meest in het oog lopende voorbeeld is de iShares MSCI Eurozone ETF, die dit jaar een instroom zag van 3,9 miljard dollar. Tegelijkertijd hebben regio-ETF’s, waar ook in de FTSE-index opgenomen aandelen deel van uitmaken, forse uitstroom gezien, aldus Lipper.
Europe ex-UK
Op dit moment is overwegend nog sprake van pan-Europese indices en daarop gerichte fondsen en ETF’s. Volgens Lipper zijn er 1800 van dergelijke beleggingsfondsen, die in totaal 250 miljard dollar beleggen. Daarentegen zijn er niet meer dan 150 fondsen die “Europe ex-UK” beleggen. Hierin is 50 miljard is 50 miljard dollar belegd. Trend: stijgend.
Volgens door persbureau Reuters aangehaalde bronnen wordt het onderscheid tussen de twee regio’s sinds de uitkomst van het Brexit-referendum van 2016 steeds meer gemaakt.
Stephen Mitchell, een portfoliomanager wereldaandelen van Jupiter Asset Management, zegt dat Amerikaanse beleggers twee weken na brexit uit Britse aandelen zijn gestapt en niet meer zijn teruggekeerd.
Na de uitslag van de parlementsverkiezingen van afgelopen donderdag kan deze trend versneld doorzetten: continentaal Europa herstelt sterk, waarderingen zijn aantrekkelijk, terwijl de groei van de Britse economie achterblijft en verwacht wordt dat de verzwakte positie van de regering-May in de brexit-onderhandelingen met de Europese Commissie tot een zwakkere pond zal leiden en een aantal sectoren, zoals vastgoed, banken en consumer staples in Groot-Brittannië zal kunnen raken.
‘Met brexit wordt Groot-Brittannië toch een beetje anders, zoals Japan. Het is deel van Azië, maar het verschil is materieel zo groot dat het anders beoordeeld wordt,’ waarschuwt Coling McLean, topman van SVM Asset Management, tegenover Reuters.