Langere termijnen voor het terugvorderen van bronbelasting kunnen handig zijn, maar snellere terugvorderingen leveren doorgaans betere resultaten op dan het volgen van standaarddeadlines. Wie snel handelt, kan het teruggevorderde geld eerder opnieuw inzetten.
In mijn vorige bijdrage besprak ik het besluit van Taiwan om de verjaringstermijn voor het terugvorderen van bronbelasting (WHT) in bepaalde gevallen te verlengen van vijf naar tien jaar. Dat is een positieve ontwikkeling, vooral voor beleggers die de oorspronkelijke termijn hebben gemist. Toch geldt: hoe langer de termijn, hoe groter de kans dat claims pas laat worden ingediend — vaak pas vlak voor het verstrijken van de deadline.
Die late indiening is zelden een bewuste keuze. Meestal is dat het gevolg van grote achterstanden, conflicterende prioriteiten of gestandaardiseerde processen waarbij de wettelijke termijn als norm wordt gehanteerd in plaats van als uiterste redmiddel.
Het rendement van tijd
De tijdwaarde van geld is een fundamenteel principe in de financiële wereld. Eén euro vandaag is meer waard dan één euro morgen, omdat je die vandaag kunt investeren én omdat inflatie de waarde in de toekomst aantast. Wie het indienen van claims uitstelt, stelt ook herinvestering uit. Hoe langer het kapitaal stil ligt, hoe groter het gemiste rendement.
Zeker bij grote bedragen loopt dat snel op. Ik heb fondsbeheerders verbaasd zien reageren over hoeveel extra waarde zij behouden wanneer ze niet alleen focussen op het halen van deadlines, maar actief streven naar het versnellen van het terugvorderingsproces.
Vergelijk het met een vertraagde settlement van een effectentransactie: dat zou meteen worden aangemerkt vanwege het rendementsverlies. Bij belastingteruggaven worden soortgelijke vertragingen vaak geaccepteerd als ‘business as usual’.
Snellere terugvorderingen verkleinen risico’s
Terwijl sommige landen, zoals Taiwan, langere termijnen bieden, hanteren veel andere jurisdicties nog altijd veel kortere verjaringstermijnen – soms slechts twee of drie jaar. Die periode vliegt voorbij. Ik heb meegemaakt dat claims simpelweg zijn verlopen omdat ze te lang in de wachtrij stonden.
En zelfs ná het indienen van een claim blijft tijd een bepalende factor. Fiscale autoriteiten stellen vaak aanvullende vragen, waarop binnen strakke deadlines gereageerd moet worden. In sommige markten krijgt u slechts tien dagen om te reageren. Als dat samenvalt met andere prioriteiten, is het risico groot dat de deadline niet wordt gehaald.
Doorbreek het automatisme
Voor veel vermogensbezitters is de timing van terugvorderingen zelden een prioriteit. De aanname is vaak: zolang we binnen de wettelijke termijn zitten, is het goed genoeg. Maar de vraag is: waarom wachten als dat niet hoeft?
Versnellen van terugvorderingen is een van de eenvoudigste manieren om het resultaat te verbeteren. Door teruggevorderde bronbelasting sneller te herinvesteren in de portefeuille, kan het kapitaal eerder weer renderen of simpelweg de kaspositie versterken.
Streef ernaar om claims al in het jaar ná ontvangst van het dividend of de rente in te dienen. Dat verschil is merkbaar in het rendement.
Laat tijd voor je werken
Meer tijd om een claim in te dienen is handig, maar het volledig benutten van die ruimte kost geld. Een terugvorderingsproces dat is ingericht op snelheid, dekking en strategische timing zal het altijd beter doen dan een proces dat alleen mikt op het halen van deadlines.
Ook bij bronbelasting geldt: timing is alles.
Reuben John is managing director, DACH, UK & IE, bij WTax. Het bedrijf maakt deel uit van het expertpanel van Investment Officer.