Frontier markets

Een leuke eerste vier maanden van dit jaar waren het vermoedelijk niet voor frontier market fondsbeheerders, want de pandemie zorgde ervoor dat deze avonturier-beleggers wederom hun reisplannen moesten uitstellen. Maar 2021 is tot dusver wél een winstgevend jaar. 

Dat schrijft Thomas DeFauw van Morningstar in zijn bijdrage voor deze week. 

Frontier markets zijn het kleine broertje van de emerging markets. En net als bij kinderen, wordt de ene sneller volwassen dan de andere. De promotie naar “emerging” wordt door een handvol index providers verzorgd, waarvan MSCI de belangrijkste is. Voorzichtige beleggers wagen zich beter niet zelf aan deze exotische categorie. Dit zijn tenslotte derdewereldlanden, waarvan de ontwikkeling vaak met horten en stoten gaat. Maar hoewel de categorie in 2020 ondermaats presteerde, biedt deze ook kansen voor actieve beleggers. 

Frontier markets genieten wellicht minder bekendheid dan emerging markets. Hoewel minder ontwikkeld, bieden ze kansen voor beleggers, aangezien ook in deze landen vaak sprake is van een positieve economische ontwikkeling.

Dat stelt beleggers echter ook voor het probleem dat dergelijke landen het predicaat frontier verruilen voor emerging en zo uit het universum van beleggers in frontier markets  verdwijnen. Daarmee verliezen zij vaak juist de zwaarwegende, meest liquide en best toegankelijke markten.

Ruim anderhalf jaar geleden nam Optimix winst op zijn positie in het Morgan Stanley Frontier Markets Fund. Nu stapt de onlangs door Handelsbanken overgenomen vermogensbeheerder weer in.

Beleggers in de zogeheten frontier markten hebben de afgelopen maanden forse verliezen moeten incasseren. De oorzaak ligt vooral bij de olieprijs.

Hoewel T. Rowe Price al twintig jaar in frontier markets belegt, heeft het Amerikaanse fondshuis nu pas voor het eerst een specifiek aandelenfonds dat zich op deze landen richt gelanceerd.