Les actions de la banque suisse UBS ont été boostées mercredi grâce à un communiqué de l’agence de presse Bloomberg, qui faisait état de sources anonymes indiquant qu’UBS comptait également se lancer dans la bataille de consolidation qui fait rage dans le secteur des fonds.
Selon certaines sources, la banque suisse étudie depuis un an déjà quelle direction prendre avec les fonds d’investissement, où les marges sont sous pression car les investisseurs sont plus enclins à opter pour des fonds passifs moins chers.
l’acquisition de DWS Asset Management
L’une des possibilités envisagées est l’acquisition de DWS Asset Management. Cette société de fonds est toujours détenue à 78 % par la Deutsche Bank qui, à son tour, étudie si une fusion avec la Commerzbank serait une bonne idée pour sortir du malaise des dernières années. UBS envisagerait de fusionner DWS avec sa propre branche de fonds et, éventuellement, de la céder partiellement.
Mais UBS n’est pas la seule à viser DWS. L’assureur Allianz ALVA est également intéressé, et on peut d’ailleurs se demander dans quelle mesure la Deutsche Bank souhaite renoncer à cette branche rentable pour donner suite à la transaction avec la Commerzbank. Cependant, les actions de DWS ont également bénéficié de la nouvelle avec une augmentation de 2,5 %, alors qu’un bénéfice de 3,7 % avait été réalisé plus tôt dans la journée.
Suffisamment de possibilités d’acquisition
Si UBS devait passer à côté de DWS, il y a encore suffisamment d’opportunités d’acquisition sur le marché. L’an dernier, Ulrich Koerner, le patron de la branche fonds, déclarait encore que tout gestionnaire d’actifs ayant entre 50 et 500 milliards de CHF sous gestion est une cible potentielle d’acquisition. Il dirige les fonds depuis 2014 et a su inverser la tendance à la baisse. Toutefois, cela s’est fait au détriment des marges.
De plus, la fusion n’est non plus la solution miracle. Les clients ayant des mandats dans les deux sociétés fusionnées peuvent retirer une partie de l’argent afin de répartir les risques. C’est ce qui s’est produit lorsque Standard Life et Aberdeen Asset Management ont fusionné en 2017.
Selon Bloomberg, il y a aussi au sein d’UBS des voix qui préconisent principalement une croissance organique et pour le reste, de ne rien changer. La société de fonds est la plus petite branche au sein de la banque, mais elle pèse aussi beaucoup moins lourd sur le capital que la banque d’affaires et les prêts aux gros clients. Malgré tous les défis auxquels le secteur est confronté, elle apporte une contribution stable aux bénéfices de la banque. De plus, 30 % des actifs sous gestion proviennent des fonds de la branche lucrative de la banque, qui gère le patrimoine des riches de ce monde.