Opinie

‘Far more money has been lost by investors trying to anticipate corrections than has been lost in corrections themselves.’ – Peter Lynch

Duurzaam? Ja, maar het moet wel zoveel mogelijk opleveren, is de typisch Nederlandse benadering. Mede onder druk van markt en media wordt beleggen echter toch steeds verantwoorder.

Banken in Europa spelen nog een veel te grote rol. Door de hoge mate van vreemd vermogen — voor een groot deel in de vorm van spaargelden — is een bank eerder te typeren als een hedgefonds dan als een solide belegging.

Een groot deel van de beleggingsindustrie heeft het stuur uit handen gegeven. Als het niet is door passief te beleggen, dan wel door te beleggen met behulp van algoritmen, of te beleggen op basis van benchmark-fetisjisme. Sommige mensen vinden het idee te moeten rijden in een zelfsturende auto buitengewoon beangstigend. Maar stilstaan bij de consequenties van zelfsturende financiële markten lijkt vaak niet aan de orde.

Vijftig jaar geleden was er angst dat overbevolking zou leiden tot hongersnood en miljoenen doden. Het klinkt misschien raar, want de bevolking neemt nog steeds toe, maar in westerse landen vreest men nu de gevolgen van een krimpende bevolking en vergrijzing. Moeten beleggers zich zorgen maken?

China bezit maar liefst voor 1200 miljard dollar aan Amerikaanse staatsleningen. Dit is het ultieme wapen in de confrontatie tussen China en de VS.

Begin deze week las ik dat de Europese Centrale Bank eind dit jaar wellicht meer duidelijkheid gaat geven over een verhoging van de rente. Deze woorden waren afkomstig van ECB-bestuurder Francois Villeroy de Galhau. De centrale bank heeft dit bericht verder ook niet ontkracht.

Asset managers nemen nog te veel strategische besluiten op basis van beperkte inzichten in de kosten en op basis van hun gevoel over het kostenniveau in plaats van op basis van de feiten. Dat kan anders, betoogt Martin Schaaphok van AF Advisors.

Beleggers houden van cycli. Cycli lenen zich er namelijk uitstekend voor om enigszins gestileerd te duiden waar ‘we staan’. De kredietcyclus, conjunctuurcyclus, monetaire cyclus, noem maar op. Deze cycli zijn doorgaans van korte duur. Eén lange cyclus kan dit korte-termijnbeeld echter drastisch verstoren.

Terwijl de hele wereld lijkt te willen investeren in Vietnam, is de belangstelling voor Indonesië danig bekoeld de afgelopen jaren. Privatiseringen, een betere bescherming van intellectueel eigendom en duidelijke beleidskeuzes gericht op een snelle ontwikkeling van de exportsector staan aan de basis van het huidige succes van Vietnam.