Opinie

Nog niet zo heel lang geleden bestonden er maar twee soorten beleggingsfondsen: actieve stockpickers en passieve indexvolgers.

2008 was een dramatisch beleggingsjaar. Niet alleen aandelen maar ook grondstoffen, vastgoed, bedrijfsobligaties, private equity en hedge funds verloren flink aan waarde. Alleen staatsobligaties behaalden een uitstekend rendement.

Afgelopen jaar maakten veel partijen zich zorgen over de hoge olieprijs en de daaruit voortvloeiende inflatie. Inmiddels is deze angst volledig verdwenen. Door de economische malaise is de vraag naar  grondstoffen flink afgenomen waardoor de prijzen zijn gedaald.

De (beleggings-)wereld ziet er met de dag slechter uit. Krantenkoppen in de afgelopen week varieerden van „Belegger krijgt dreun op dreun“ tot „Totale ineenstorting van het financiële stelsel“. Een vriend die werkzaam is in de hotelbranche en doorgaans niet echt geïnteresseerd in de beursberichten belde mij verontrust op met het advies: „Het ziet er verdraaid slecht uit voor die aandelen van je.“

Hoewel de olieprijs weer tot onder de 100 dollar per vat is gezakt, staat inflatie nog altijd volop in de schijnwerpers. Hetzelfde geldt voor inflatieproducten. Inflatie is één van de belangrijke thema’s van dit jaar. Er zijn meerdere manieren om op inflatie in te spelen. Het onderling vergelijken van producten kan echter best lastig zijn. Hoog tijd om eens wat licht in de duisternis te brengen!

Beleggingsfondsen zijn een aantrekkelijke mogelijkheid voor de particuliere belegger om deel te nemen in de aandelenmarkt zonder zelf heel intensief met de ontwikkelingen van individuele posities bezig te hoeven zijn.  De manager van het beleggingsfonds stelt een portefeuille samen die doorgaans beter gespreid is dan een zelfgemaakte portefeuille. De particuliere belegger blijft echter met twee belangrijke vragen zitten.

Tijdens vorige perioden van economische tegenwind waren het de emerging markets die de hardste klappen kregen. Op dit moment is dat echter niet het geval. De opkomende landen staan er namelijk economisch gezien erg goed voor.

Het minste dat we in deze vakantieperiode kunnen zeggen, is dat de markten hun volatiliteit niet hebben verloren. Hoewel deze zomer rijk is aan economische gebeurtenissen, is het belangrijkste voorval toch het einde van de grote baissecyclus van de Amerikaanse dollar.

Op 31 augustus houdt het ABN AMRO Global Fund op te bestaan als zelfstandig beleggingsfonds. Het wordt samengevoegd met het ABN AMRO Global High Income Equity Fund. Het fonds belegde vanaf de oprichting in 1950 in aandelen wereldwijd. Daarmee is het  een van de oudste beleggingsfondsen op de Nederlandse markt. Het was het vlaggenschip in de vloot van ABN AMRO Bank fondsen.

Ik stel mezelf wel eens de vraag, vooral dezer dagen: waarom vergeten we in te instappen?