Gertjan Verdickt
Gertjan Verdickt.png

In de wereld van beleggingsadvies is een nieuwe speler opgestaan die traditionele analisten het nakijken geeft: de finfluencer. Een recent onderzoek van Vaibhav Lalwani naar financiële Youtubers in India onthult fascinerende inzichten over hoe deze ongereguleerde adviseurs de markten beïnvloeden. Het zijn inzichten die institutionele beleggers niet kunnen negeren.

Het onderzoek, dat meer dan 31.000 video’s van 38 prominente financiële Youtube-kanalen analyseerde tussen 2017 en 2024, toont aan dat finfluencers een voorspelbare voorkeur hebben voor bepaalde types aandelen. Ze richten zich systematisch op aandelen met 

-    hoge handelsvolumes, 
-    sterke momentum-returns, 
-    hoge waarderingen en veel 
-    intraday-activiteit. 

Met andere woorden: zij kiezen bewust voor aandelen die het potentieel hebben voor korte-termijn prijsbewegingen.

Deze bevinding is allesbehalve trivaal voor institutionele partijen. Waar traditionele analisten vaak focussen op fundamentele waarde en langetermijnperspectieven, opereren finfluencers volgens een andere logica. Hun businessmodel draait om viewer engagement en groei, wat hen naar spectaculaire verhalen en aandelen trekt. Het resultaat is een bias richting aandelen die de aandacht kunnen vasthouden - precies die papieren die ook retail-beleggers aantrekken.

Wat dit onderzoek bijzonder relevant maakt, is de ontdekking dat finfluencer-aanbevelingen daadwerkelijk voorspellende kracht hebben voor toekomstige aandelenrendementen. Aandelen die vaker worden aanbevolen door financiële Youtubers presteren significant beter in de daaropvolgende maand. Dit roept fundamentele vragen op over marktefficiëntie en de rol van sociale media in prijsvorming.

Voor institutionele beleggers betekent dit dat er een nieuwe informatielijn is ontstaan die parallel loopt aan traditionele research. Finfluencers fungeren als een vroeg waarschuwingssysteem voor retail-sentiment en kunnen signaleren welke aandelen mogelijk onder druk van retail-buying staan. Het is een vorm van crowd-sourced marktintelligentie die traditionele modellen niet oppakken.

De implicaties reiken verder dan alleen signaaldetectie. Het onderzoek toont aan dat positive aanbevelingen van finfluencers een veel sterkere voorspellende waarde hebben dan negatieve aanbevelingen. Dit asymmetrische effect suggereert dat de voorspelbaarheid mogelijk gedreven wordt door attention-induced buying pressure van followers, eerder dan door superior stock-picking skills van de influencers zelf.

Deze dynamiek creëert zowel kansen als risico’s. Institutionele partijen kunnen profiteren door finfluencer-sentiment te monitoren als vroege indicator voor retail-flows. Tegelijkertijd ontstaat er een nieuwe vorm van marktmanipulatierisico, waarbij ongereguleerde content creators significant marktimpact kunnen hebben zonder de checks and balances die traditionele analisten binden.

Het fenomeen beperkt zich niet tot India. Youtube is volgens FINRA-onderzoek het meest gebruikte sociale mediaplatform voor financieel advies wereldwijd. Met miljarden views op financiële content groeit de invloed van finfluencers exponentieel. Voor assetmanagers betekent dit dat retail-sentiment steeds meer gedreven wordt door bronnen buiten het traditionele research-ecosysteem.

De praktische implicaties zijn duidelijk. Riskmanagementteams moeten finfluencer-trends gaan monitoren als onderdeel van hun ‘early warning systems’. Trading desks kunnen profiteren van sentiment-shifts die door social media worden geïnitieerd, voordat ze in traditionele metrics zichtbaar worden. En product teams moeten begrijpen hoe retail-flows steeds meer gedreven worden door social media verhalen.

Tegelijkertijd roept dit vragen op over marktintegriteit. Als ongereguleerde content creators systematisch marktprijzen kunnen beïnvloeden, ontstaat een nieuwe vorm van informatie-asymmetrie. Institutionele partijen met toegang tot finfluencer-monitoring hebben potentieel een voorsprong op degenen die alleen traditionele bronnen gebruiken.

Het onderzoek van Lalwani markeert een keerpunt in hoe we naar marktinformatie kijken. De tijd dat financieel advies exclusief via gereguleerde kanalen liep, is definitief voorbij. Voor institutionele beleggers is de vraag niet langer of ze social-mediasentiment moeten monitoren, maar hoe snel ze dit kunnen integreren in hun besluitvorming. De finfluencer-revolutie is niet meer te stoppen - de vraag is of traditionele partijen mee kunnen komen.

Gertjan Verdickt is assistent-professor in Finance bij de University of Auckland en columnist bij Investment Officer.
 

Author(s)
Categories
Access
Members
Article type
Column
FD Article
No