Schrijf een prompt waarin Claude zich opstelt als belegger die alles van een bedrijf wil weten. Upload de kwartaalcijfers van een onderneming die u volgt. Klik. Wacht een kwartier. En daar ligt het: een investment memo met cashflowmodel, scenarioanalyse, risico-overzicht en waarderingskader. Netjes gestructureerd.
‘Het is waanzinnig’, zegt een vriend over de aandelenanalyses van Claude, de chatbot van AI-startup Anthropic. Hij beheert een geconcentreerde long/short-portefeuille bij een groot hedgefonds in New York. Hij analyseert inmiddels drie keer zoveel bedrijven als vorig jaar. Zijn werkgever verlengde ondertussen de contracten van meerdere analisten niet. Claude kan inmiddels alles wat een vermogensbeheerder kan, althans, bijna alles.
Ik heb zelf ook eens de Claude-extensie geïnstalleerd in Excel en het is inderdaad waanzinnig. Claude toetst in minuten of de prijs van een aandeel nog hout snijdt en rekent moeiteloos verschillende scenario’s door. De tool kost 2.400 dollar per jaar.
Een bevriende portefeuillemanager bij een middelgrote universiteitsendowment in Chicago, die zijn werkdagen heeft gekortwiekt dankzij Claude in Excel, ziet het somber in voor jonge bankiers en beleggers. ‘De output is nog niet foutloos, maar vaak beter dan die van een analist die er veel langer over doet. En elke maand wordt het systeem beter.’
Volgens hem staat Amerikaanse finance- en economiestudenten hetzelfde te wachten als hun collega’s die computerwetenschappen en technische informatica hebben gestudeerd. AI verdringt hen inmiddels en masse van de arbeidsmarkt. Volgens gegevens van de Federal Reserve Bank of New York, delen zij inmiddels de top 5 van meest werkloze afgestudeerden met antropologen en fijnkunstenaars.
Voormalig portefeuillebeheerder Stuart Kirk brak onlangs in zijn column een lans voor Chat-GPT als portefeuillebeheerder. De beleggingsstrategie die ChatGPT voor hem formuleerde was volgens Kirk zo doordacht dat hij zich serieus zorgen maakt over de toekomst van beleggingsgoeroes.
Ik begrijp die zorg, maar denk tegelijkertijd dat vermogensbeheerders deze ontwikkeling kunnen zien als de uitkomst van de eeuw. ChatGPT doet de strategische assetallocatie, Claude verzorgt de waarderingen. Analyse wordt goedkoper dan ooit.
Wat AI nog niet kan, is een cliënt aankijken wanneer diens vermogen plots 15 procent lager staat en van mens tot mens uitleggen waarom dat geen ramp hoeft te zijn. En er is ook geen algoritme dat aanvoelt wanneer heftige familie-aangelegenheden het vermogen in gevaar brengen. Vermogensbeheer is niet puur intellectueel werk. Het lastigste en belangrijkste onderdeel is en blijft menselijk, en kan een computer niet overnemen. Ook het golfen met uw klant niet. Gelukkig maar.
Max Severijns is journalist en woont in New York. Hij is correspondent voor Investment Officer. Hij studeerde communicatie en Japans en haalde zijn master Internationale Betrekkingen aan de Universiteit van Milaan.