Obligaties van verzekeraars komen ook in aanmerking voor het opkoopprogramma van de Europese Centrale Bank. De ECB gaat vanaf het einde van het tweede kwartaal ook bedrijfsobligaties opkopen. Bankleningen zijn uitgesloten omdat de ECB ook toezichthouder is.
Maar leningen van verzekeraars en financiële dochters van autobedrijven zoals bijvoorbeeld BMW Finance kunnen ook worden gekocht. Mits ze de hoogste kredietstatus (investment grade) hebben. Leningen met een looptijd van dertig jaar komen in aanmerking.
De risico’s van wanbetaling wordt gedeeld door alle centrale banken in de eurozone. Zo kan de Nederlandsche Bank ervoor opdraaien als een bedrijf in zeg Italië niet aan zijn betalingsverplichting kan voldoen.
Rente ongewijzigd
Zoals verwacht heeft de ECB de rente ongewijzigd gelaten. Dat betekent dat banken tegen 0% kunnen lenen bij de ECB maar wel 0,4 procent betalen als ze geld storten bij de centrale bank in Frankfurt.
De ECB verlaagde de rente op 10 maart, de depositorente ging toen van -0,3 procent naar -0,4 procent en de rente die banken betalen werd op nul gezet. Op die dag maakte ECB-president Mario Draghi ook bekend dat het opkoopprogramma wordt uitgebreid van 60 miljard eur per maand naar 80 miljard euro per maand. In april is dat ook gebeurd, in juni zullen van dat geld ook bedrijfsobligaties worden gekocht.
De ECB neemt deze onconventionele maatregelen om de inflatie aan te jagen. Die is met 0 procent ver verwijderd van de doelstelling van onder maar dichtbij 2 procent. De kritiek op het beleid zwelt aan, met name vanuit Duitsland.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 21 april 2016.