De groei van het beheerd vermogen van Triodos Investment Management laat zien dat de interesse voor duurzaam beleggen gestaag toeneemt. Managing director Marilou van Golstein Brouwers verwacht dat er dit jaar meer dan 10 procent bijkomt.
Dit zegt Van Golstein Brouwers (foto) in een toelichting op de jaarcijfers tegen Fondsnieuws. Over 2014 maakte het duurzame fondshuis, een volle dochter van Triodos Bank, een groei van het vermogen onder beheer bekend van 6 procent tot 2,7 miljard euro.
Brede groei
De interesse voor de Triodos-fondsen was afkomstig van verschillende categorieën beleggers. ‘Een groot deel, van zo’n 1 miljard euro, is particulier geld dat komt via Triodos Bank’, aldus Van Golstein Brouwers. ‘De rest komt van partnerbanken, private banks en adviseurs gericht op meer high net worth individuals en institutionele partijen.’
Ze wijst op rapporten van de Europese koepel van duurzame beleggers Eurosif. De organisatie schat dat de impact investing sector tussen 2012 en 2014 meer dan verdubbelde in omvang.
Beursgenoteerd
De fondsen die via de beurzen wereldwijd beleggen in aandelen en obligaties kenden vorig jaar een stormachtige groei van 53 procent tot meer dan 1 miljard euro. Dit was niet alleen te verklaren door het gunstige beursklimaat, maar voor een minstens zo belangrijk deel uit nieuwe instroom.
Ook deze deed zich ‘over de hele linie’ voor, stelt de Triodos-topvrouw. De relatief liquide fondsen zijn een makkelijke manier om kennis te maken met duurzaam beleggen. ‘Beleggers beginnen hier mee en breiden dan uit naar bijvoorbeeld impact investing.’
De vier fondsen in deze serie behaalden vorig jaar rendementen variërend van 8,8 procent voor het obligatiefonds Triodos Sustainable Bond Fund tot 18,9 procent voor het small- en midcap aandelenfonds Triodos Sustainable Pioneer Fund.
Impact investing
Vanuit de fondsen die zich richten op impact investing wordt direct belegd in de reële economie. Deze fondsen beleggen in zaken als cultuur, duurzame projecten en microfinanciering.
Het in 2014 gelanceerde Triodos Organic Growth Fund, dat zich richt op biologische voeding en duurzame consumentenproducten, is hier een voorbeeld van. Het fondsvermogen was aan het eind van het jaar ruim 29 miljoen euro.
Het rendement was 0,8 procent negatief, maar dat was volgens Van Golstein Brouwers het gevolg van het feit dat het fonds zich nog in de opstartfase bevindt en nog veel van het vermogen uitgezet moet worden in investeringen. Er werd vooralsnog geïnvesteerd in twee ondernemingen. ‘We verwachten hier dit jaar nog vier a vijf aan toe te voegen.’
Triodos Renewables Europe Fund, met een vermogen van 63 miljoen euro, belegt in duurzame energieprojecten. Het rendement liep op tot 3,5 procent, waar het over een periode van drie jaar negatief was. In 2013 werd het rendement nog gedrukt door beleidswijzigingen op het gebied duurzame energie door de Spaanse overheid.
Microfinanciering
Triodos IM heeft twee fondsen die zich richten op het verlenen van kleinschalige kredieten in ontwikkelingslanden:Triodos Fair Share Fund en Triodos Microfinance Fund. De eerste, van 254 miljoen euro, wordt vooral aangeboden aan particuliere beleggers, de tweede, van 230 miljoen euro, aan institutionele.
Het verschil in rendement, van 3,9 tegen 6,0 procent, verklaart Van Golstein Brouwers uit de verkoop van een deelneming door Triodos Fair Share Fund aan het begin van het jaar met een groter mate van liquiditeit als gevolg. Herinvestering van het geld liet even op zich wachten.
Nederland
De op het eerste oog magere resultaten van Triodos Cultuurfonds, Triodos Groenfonds en Triodos Vastgoedfonds, die zich voornamelijk op de Nederlandse markt richten, hadden verschillende redenen.
Het Cultuurfonds zag het vermogen dalen tot 97,4 miljoen euro, het rendement kwam uit op 4,4 procent. Enkele jaren terug verviel het fiscale voordeel voor beleggers.
Dit voordeel bleef behouden voor het Groenfonds, waarvan het rendement 3,2 procent bedroeg, maar het vermogen daalde tot 620 miljoen euro. ‘Het fonds werd aan het einde van 2014 tijdelijk gesloten, want geld moet voor minstens 70 procent worden belegd in projecten met een groenverklaring.’ Door de traditioneel sterke instroom aan het einde van het jaar in verband met de fiscale peildatum op 1 januari, kwam die grens in zicht.
Het vermogen van het Vastgoedfonds daalde tot onder 70 miljoen euro, terwijl het rendement minus 1,2 procent bedroeg. Er waren minder afwaarderingen dan een jaar eerder en de bezettingsgraad bleef hoog, benadrukt Triodos.
Vooruitblik
Vooruitblikkend op 2015 toont Van Golstein Brouwers zich optimistisch. ‘We verwachten grotere groei dan vorig jaar.’ Ze ziet de positieve tendens voor duurzaam beleggen aanhouden.
Ook verwacht ze dat Triodos IM een aantal nieuwe ontwikkelingen zal kunnen communiceren. ‘We zijn altijd bezig met innovaties.’ Ze noemt ‘nieuwe thema’s’ op het gebied van impact investing als interessant, zonder verder in detail te treden.
Alles bij elkaar komt ze voor dit jaar op een te verwachten groei van het vermogen onder beheer met ‘meer dan 10 procent’.