De financiële markten reageren nerveus en vol verwachting op de overwinning van Donald Trump in de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024. Met een zogeheten ‘Red Sweep’ waarbij ook het Congres in Republikeinse handen is gekomen, bereiden beleggers zich voor op een drastische koerswijziging in de Amerikaanse economische en politieke agenda.
Deze overwinning, die eerder in de nacht al door wedplatforms zoals ElectionBettingOdds.com en Polymarket.com werd voorspeld, zorgt voor hevige bewegingen in diverse activaklassen, waaronder een zwakkere euro en een record voor Bitcoin.
Trump: ‘nieuwe gouden eeuw’
Vlak voor de Europese beursopening sprak Trump zijn supporters toe en benadrukte de historische impact van zijn overwinning. ‘Kijk wat er gebeurd is. Dit is te gek’, verklaarde Trump triomfantelijk. ‘Dit is een politieke overwinning die ons land nog nooit eerder heeft gezien. Dit wordt echt de nieuwe gouden eeuw voor Amerika.’ Met een Republikeinse meerderheid in zowel het Witte Huis als het Congres, is de verwachting dat de Trump-regering hard in zal zetten op belastingverlagingen en de-regulering, vooral in de financiële en energiesectoren.
Op Wall Street zette gisteravond een voorzichtige, maar optimistische stemming in. De Dow Jones boekte voor de verkiezingsnacht een winst van 1 procent, de grootste stijging sinds begin oktober, terwijl de S&P 500 en de technologie-index Nasdaq respectievelijk 1,2 en 1,4 procent stegen. Ook andere activa zoals goud, olie en Bitcoin noteerden winsten, waarbij Bitcoin, vaak gezien als een veilige haven in onzekere tijden, ruim 7 procent steeg tot een recordhoogte van 75.000 dollar. De VIX-index, die de volatiliteit op de aandelenmarkt weerspiegelt, daalde met 7 procent na eerdere pieken.
‘Peilingen verliezen relevantie’
De verkiezing van 2024 heeft volgens cio Roderick van Zuylen van Night Watch Investment Management (oud-Van Lanschot Kempen) de traditionele opiniepeilingen aanzienlijk onder druk gezet. ‘Niemand kijkt straks meer naar de polls die bijna allemaal een 50/50-uitslag voorspelden’, stelt Van Zuylen.
In plaats daarvan biedt een liquide wedmarkt als Polymarket volgens hem meer voorspellende waarde. Hoewel ook voorspellingsmarkten hun beperkingen hebben, geven platforms zoals Polymarket een nauwkeuriger beeld van het sentiment onder beleggers, wat handig kan zijn bij het inschatten van marktrisico’s.
Polymarket zag Trump al als winnaar
Verzwakte euro, sterke dollar
De euro verloor terrein ten opzichte van de dollar en zakte met 2 procent naar het laagste punt in vier maanden. De dollar, vaak gezien als een veilige haven, won aan kracht nu beleggers anticiperen op belastingverlagingen en deregulering. Toch waarschuwt UBS Wealth Management voor een mogelijke daling van de dollar op de middellange termijn: ‘We verwachten dat de Amerikaanse dollar onder druk blijft staan’, aldus UBS, dat beleggers aanraadt om periodes van dollarsterkte te benutten voor diversificatie naar andere G10-valuta’s.
Op de handelsvloer in New York, die tijdens de verkiezingen was gesloten voor buitenlandse media, was de sfeer ‘gespannen’, zei de langstzittende broker Peter Tuchman. Tuchman, die zich niet identificeert als Trump-supporter, merkt op dat veel mensen op de vloer ‘radicale republikeinen’ zijn. ‘Dit is absoluut geen business as usual. Hoe kan het ook anders, de democratie staat op het spel’, benadrukt hij tegenover Investment Officer. De komende dagen is volatiliteit gegarandeerd, aldus Tuchman.
Verwachte koerswijziging
De economische impact van een tweede termijn van Trump kan groot zijn. Mark Haefele, chief investment officer bij UBS, gaf eerder al aan dat belastingverlagingen en deregulering Amerikaanse aandelen een boost kunnen geven. ‘De Amerikaanse aandelenmarkt blijft aantrekkelijk door de combinatie van gunstige groei, lagere rentes en structurele steun van AI-innovaties’, stelde Haefele in een notitie aan beleggers. De dreiging van hogere tarieven op Chinese import blijft echter een zorg voor op handel gerichte sectoren.
Pimco, ’s werelds grootste obligatiebeheerder, wijst erop dat de federale begrotingstekorten verder zullen oplopen onder een Trump-regering. ‘Zowel Trump als Harris zou geconfronteerd worden met aflopende belastingverlagingen uit de Trump Tax Cuts and Jobs Act’, aldus Libby Cantrill, hoofd Amerikaans openbaar beleid bij Pimco. Onder druk om de koopkracht van Amerikanen te behouden, verwacht zij dat Trump deze verlagingen grotendeels zal voortzetten.
Ondanks de stijgende dollar en hogere rentevoeten in de VS, bleef de goudprijs stabiel. UBS verwacht dat goud, gezien de macro-economische risico’s en politieke onzekerheden, op de middellange termijn nog verder kan stijgen.
Knoeien stemmachines ‘praktisch onmogelijk’
Ondertussen lijkt er geen sprake van manipulatie bij de stemlocaties in New York, waar de beveiliging strikt en solide geregeld is. Volgens een senior official van de New York Board of Elections is het door een uitgebreid systeem van checks and balances ‘praktisch onmogelijk’ om met stemmachines te knoeien. Journalisten die toegang kregen, werden meerdere keren gecontroleerd, inclusief verificatie van hun identiteitsbewijzen en officiële toegangspapieren van het State Department. Deze maatregelen tonen aan dat de integriteit van het verkiezingsproces zorgvuldig wordt bewaakt.