Prijzen op Polymarket, een snelgroeiende online voorspellingsmarkt, benaderen reële uitkomsten met opvallende nauwkeurigheid, blijkt uit onderzoek van academici in Europa en de Verenigde Staten. De bevindingen suggereren dat dergelijke platforms een nuttig instrument kunnen worden voor professionele beleggers.
Polymarket kent momenteel ongeveer dezelfde kans toe aan een WK-overwinning van Nederland in 2026 als aan de wederkomst van Jezus Christus vóór 2027: 3 procent. Deze en duizenden andere weddenschappen zijn beschikbaar op Polymarket.com.
De weddenschappen mogen excentriek zijn, maar een groeiende hoeveelheid aan academisch onderzoek toont aan dat prijzen op platforms als Polymarket zich vaak gedragen als serieuze kansvoorspellingen. Voorspellingsmarkten zouden daarom een ‘praktische waarde voor beleggers’ kunnen hebben, zegt Felix Reichenbach, onderzoeker aan de Technische Universiteit van Berlijn in gesprek met Investment Officer.
Op Polymarket kopen en verkopen handelaren contracten die 1 dollar uitkeren als een specifieke gebeurtenis in de echte wereld plaatsvindt, en niets als dat niet gebeurt, waarbij de prijzen de door de markt veronderstelde kans weerspiegelen. Er is geen bookmaker die de odds bepaalt of de tegenovergestelde positie inneemt. Elke transactie wordt tussen gebruikers gematcht. Polymarket verdient geld door transactiekosten in rekening te brengen.
Winnaars Golden Globe Awards
Samen met Martin Walther, hoogleraar financiën aan de International University of Berlin, analyseerde Reichenbach meer dan 124 miljoen van zulke transacties met een totale omvang van 48 miljard dollar. Hoewel bepaalde vertekeningen bestaan, zoals een neiging om de standaard- en ‘ja’-optie te veel te verhandelen, zijn marktvoorspellingen ‘meestal accuraat’, concluderen de onderzoekers. ‘Prijzen op Polymarket zijn goede schattingen van de kansen op toekomstige gebeurtenissen.’
De voorspellende kracht werd deze maand onderstreept tijdens de uitreiking van de Golden Globe Awards. Vanwege een samenwerking tussen de awardshow en Polymarket, kreeg het publiek live te zien hoe de markt de kans inschatte dat een genomineerde zou winnen. Die inschattingen bleken achteraf in 26 van de 28 categorieën juist te zijn, zei Polymarket-topman Shayne Coplan (foto) na afloop van de ceremonie in een bericht op X.
‘In de praktijk kunnen deze markten vooral waardevol zijn voor event risks die met traditionele instrumenten lastig in te schatten zijn, maar wel degelijk van invloed zijn op activaprijzen, zoals macro-economische ontwikkelingen, monetair beleid en geopolitieke gebeurtenissen’, aldus Reichenbach. Bekwame handelaren zouden hier bovendien van kunnen profiteren door de vertekeningen van minder geavanceerde deelnemers uit te buiten, voegt hij toe.
Instellingen zien kansen
In de beleggerswereld is het een actueel thema. Topman David Solomon zei tijdens de meest recente kwartaalcijferpresentatie van Goldman Sachs dat hij onlangs had gesproken met de leiders van twee grote voorspellingsmarktplatforms en dat een speciaal team binnen Goldman Sachs ‘veel tijd’ besteedt aan het beoordelen van dit terrein.
Hedgefondsen waaronder Flow Traders, DRW, Susquehanna International Group en Jump Trading, hebben volgens berichtgeving van de Financial Times al handelaren aangenomen en speciale desks opgezet om prijsverschillen te arbitreren. Als Polymarket een uitkomst, zoals hogere inflatie, goedkoper prijst dan de futuresmarkten, kunnen hedgefondsen blootstelling kopen op Polymarket en die afdekken door een tegengestelde positie in futures in te nemen.
De odds van Polymarket zelf zijn echter van beperkte waarde voor beleggers die zich richten op individuele aandelen of aandelenindices, zegt Roderick van Zuylen, chief investment officer bij Night Watch Investments. Futuresmarkten vertegenwoordigen al de beste real-money-voorspelling van waar een index of macrovariabele op een bepaald moment zal noteren, aldus Van Zuylen, waardoor er weinig ruimte overblijft voor voorspellingsmarkten om nieuwe informatie toe te voegen.
‘Er zijn arbitragemogelijkheden’, zegt Van Zuylen, ‘maar de signalen zijn niet bijzonder informatief voor aandelenbeleggers’. Hij zegt voorspellingsmarkten vooral te gebruiken om discrete politieke of juridische risico’s in te schatten, zoals de kans dat het Amerikaanse Hooggerechtshof de tarieven van Donald Trump zal vernietigen, en niet om de richting van aandelen of indices te bepalen.
Overeenkomst met Dow Jones
Volgens academische critici kunnen het beperkte toezicht op voorspellingsmarkten en de verliezen bij particuliere beleggers aldaar, de opmars van weddenschapsmarkten richting de financiële mainstream afremmen. In een recent onderzoek analyseerden onderzoekers van Columbia University handelspatronen op Polymarket en vonden zij aanwijzingen die consistent zijn met wash trading, een praktijk waarbij handelaren kopen en verkopen zonder een nettopositie in te nemen, om zo het gerapporteerde handelsvolume op te blazen.
Auteurs Walther en Reichenbach schatten dat transacties die wijzen op wash trading op bepaalde momenten een aanzienlijk deel van de activiteit op het platform hebben uitgemaakt, met pieken eind 2024 en in 2025. De studie waarschuwt dat dergelijk gedrag metingen van liquiditeit en deelname kan vertekenen, vooral op crypto-gebaseerde platforms waar de identiteit van handelaren moeilijker te verifiëren is.
Desondanks heeft Polymarket in 2026 aan momentum gewonnen. Deze maand sloot Dow Jones een overeenkomst om realtime data van voorspellingsmarkten van Polymarket te distribueren via consumentenplatforms, waaronder The Wall Street Journal, Barron’s, MarketWatch en Investor’s Business Daily. ‘We maken data van voorspellingsmarkten toegankelijk voor onze gebruikers omdat het een snelgroeiende bron is van realtime inzicht in collectieve overtuigingen over toekomstige gebeurtenissen’, zei Dow Jones-topman Almar Latour in een persbericht.
Eind 2025 had Polymarket meer dan 18 miljard dollar aan cumulatief handelsvolume verwerkt. De firma zag het aantal dagelijks actieve gebruikers in de loop van het jaar stijgen van circa 20.000 naar bijna 58.000. Meer dan een miljoen handelsadressen hebben deelgenomen aan het platform, dat wordt gewaardeerd op ongeveer 8 miljard dollar.