De wereld verkeert in een staat van constante chaos: politieke instabiliteit in Europa, Trump terug in het Witte Huis, aanhoudende oorlogen in Oekraïne en het Midden-Oosten, en een China dat worstelt met economisch herstel. In deze turbulente tijden wordt het steeds moeilijker om voorspellingen te doen die écht verrassen. Toch bieden de Outrageous Predictions van Saxo Bank opnieuw een fascinerend kijkje in de denkwereld van scenarioplanners.
De jaarlijkse provocatieve vooruitzichten van Saxo weerspiegelen een bredere praktijk die door veel banken en professionele beleggers wordt gebruikt: scenarioplanning als een manier om portefeuilles te testen tegen extreme risico’s. Saxo’s macrostrateeg John Hardy benadrukt dat deze voorspellingen geen traditionele prognoses zijn.
‘Er zijn enorme vragen over hoe belangrijke trends de toekomst zullen bepalen – of het nu technologie is, het beleid van de VS onder Trump 2.0, of de overgang van fossiele brandstoffen naar elektrificatie’, zegt Hardy in een interview.
‘Het zijn geen voorspellingen of scenario’s met een hoge waarschijnlijkheid, maar ze belichten gebeurtenissen die zouden kunnen gebeuren en serieuze aandacht verdienen. Het doel is om gedachten en discussies op gang te brengen over deze trends en de risico’s of kansen die ze bieden.’
Van olie tot AI
De lijst met voorspellingen voor dit jaar is breed en raakt onderwerpen die markten aanzienlijk kunnen verstoren, van de ontbinding van Opec tot een belasting op energie-intensieve datacenters die kunstmatige intelligentie ondersteunen. Saxo voorziet bijvoorbeeld een verdere daling van de dominantie van olie, aangedreven door de opkomst van elektrische voertuigen.
Toch staat deze voorspelling in schril contrast met die van vorig jaar: in 2023 voorspelde Saxo een piek in de olieprijs tot 150 dollar per vat. In werkelijkheid schommelen de prijzen nu rond de 70 dollar en zijn ze op de piek niet veel hoger geweest dan 87 dollar. Dit jaar wordt het nog gewaagder: Saxo voorspelt de ineenstorting van Opec.
‘De piek in de vraag naar olie komt eraan. Is het volgend jaar? Of 2026?’ vraagt Hardy. ‘Leden van Opec zullen langetermijncontracten moeten afsluiten zolang ze dat nog kunnen. De samenhang van het kartel kan instorten onder de druk van dalende vraag en toenemende concurrentie.’
Datacenterbelasting
Een andere opvallende voorspelling betreft een “datacenterbelasting”, nu overheden worstelen met de stijgende energievraag van kunstmatige intelligentie. Hardy legt uit dat de snel stijgende elektriciteitsbehoeften van AI, vooral in regio’s die afhankelijk zijn van hernieuwbare energie, kunnen leiden tot grote druk op energienetten.
‘AI heeft een stabiele, hoge kwaliteit stroomvoorziening nodig, maar hernieuwbare energie is erg grillig’, zegt Hardy. ‘Er kunnen lelijke pieken in de elektriciteitsprijzen ontstaan tijdens piekuren, die doordringen in huishoudelijke rekeningen. Overheden zullen onder druk komen te staan om deze vraag te reguleren of te belasten.’
Voor beleggers benadrukt deze voorspelling de verborgen kosten van de opmars van AI. Bedrijven in infrastructuur en technologie kunnen te maken krijgen met strengere regelgeving en stijgende energiekosten, terwijl overheden proberen economische en milieubelangen in evenwicht te brengen.
3D-geprint menselijk hart
Een ander voorbeeld is de voorspelling van een 3D-geprint menselijk hart. Hoewel commerciële haalbaarheid voor deze technologie waarschijnlijk nog jaren weg is, wijst de opname ervan op het ontwrichtende potentieel van bioprinting in de gezondheidszorg en durfkapitaal.
‘Het doel is hier niet om te suggereren dat er op korte termijn een realistische kans is op een 3D-geprint hart’, aldus Hardy. ‘Maar wie had gedacht dat we in een wereld terecht zouden komen waar delen van het menselijk lichaam—te beginnen met huid, waarschijnlijk de eerste toepassing—actief worden onderzocht voor bioprinting? Huidvervanging is nog maar het begin en kan uiteindelijk leiden tot volledige orgaanvervanging.’
‘Stel je voor dat delen van je lichaam vervangen worden door weefsel dat is gemaakt uit je eigen DNA. Het is een onvoorstelbare ontwikkeling die levens kan verlengen, vooral voor degenen die na ons zijn geboren en hun navelstrengbloed of stamcellen hebben bewaard. Dit soort innovatie is werkelijk verbluffend.’
Deze medische trend vereist doorbraken in biotechnologie- en 3D-printsector. De meeste bedrijven in deze sector bevinden zich nog in de start-upfase, maar Saxo verwacht uiteindelijk een golf aan beursgangen.
Saxo’s Outrageous Predictions voor 2025
1. Trump 2.0 blaast de Amerikaanse dollar op
De regering-Trump voert tarieven in, herstructureert de handel en verlaagt tekorten met Elon Musk’s Dogecoin. De wereldwijde dollaraanvoer droogt op, crypto markten schieten door naar tien biljoen dollar, terwijl reshoring Amerikaanse exporteurs versterkt.
2. Nvidia groeit uit tot twee keer de waarde van Apple
Nvidia’s revolutionaire Blackwell-chip levert 25 keer meer AI-efficiëntie en stuwt de winst naar recordhoogtes. Aandelen stijgen boven 250 dollar voordat regulerende druk de monopolie-gedreven dominantie tempert te midden van de enorme vraag naar AI-innovatie.
3. China lanceert mega-stimulus
China zet een stimuluspakket van 7,000 miljard dollar in, waarbij e-CNY rechtstreeks in de zakken van consumenten wordt gestort. Kortere werkweken stimuleren consumptie, gezinsvorming en economische groei. Grondstoffenprijzen stijgen.
4. Eerste 3D-geprinte menselijke hart luidt nieuw tijdperk in
Wetenschappers boeken een baanbrekende doorbraak: een volledig functioneel menselijk hart wordt geprint met geavanceerde 3D-technologie. Groei-expectaties stijgen in de biotech- en 3D-printsector, wat innovatie aandrijft en de gezondheidszorg transformeert.
5. Elektrificatietrend maakt einde aan Opec
De dalende vraag naar olie voor benzine en diesel leidt tot de desintegratie van Opec. Leden laten quota varen, maximaliseren productie en drukken de olieprijzen, wat luchtvaart- en logistieke sectoren ten goede komt terwijl energiemarkten worden hervormd.
6. VS heft belasting op AI-datacenters door exploderende stroomprijzen
Amerikaanse stroomprijzen stijgen fors doordat techgiganten stroom garanderen voor AI-datacenters, wat publieke verontwaardiging veroorzaakt. Overheden reageren met belastingen op datacenters, wat investeringen in infrastructuur en hogere aardgasprijzen aanwakkert.
7. Grote verzekeraar aan rand van faillissement door natuurramp
Een catastrofale storm in de VS veroorzaakt ongekende schadeclaims, ver boven die van orkaan Katrina. Onvoorbereide verzekeraars dreigen om te vallen, wat paniek in de sector en gesprekken over reddingsoperaties uitlokt. Berkshire Hathaway komt sterker uit de crisis en wint marktaandeel.
8. Pond wist post-Brexit-kortingen tegenover de euro uit
Het Britse pond stijgt boven 1,27 ten opzichte van de euro en wist de post-Brexit-korting uit. Een groeivriendelijke fiscale agenda in het VK contrasteert met problemen in de eurozone, wat binnenlandse investeringen, het pond en de FTSE 100 stimuleert.