Ultra-rijke families laten hun oog steeds vaker vallen op sport als beleggingscategorie. Volgens Goldman Sachs wordt de interesse aangewakkerd door stijgende waarderingen en lucratieve mediacontracten.
Bankiers van Apex, de familyoffice-tak van Goldman Sachs, stellen dat sport een ongecorreleerde activaklasse is die beter presteert dan de algemene markt. De toenemende vraag vanuit family offices wereldwijd is voor de Wall Street bank een van de belangrijkste thema’s van dit jaar, bleek onlangs tijdens een media-rondetafel na het Apex Global Family Office Symposium in New York.
Het enthousiasme voor sport als investering komt niet uit de lucht vallen. In de afgelopen 25 jaar hebben zowel de vier grote Amerikaanse sportcompetities (American football, basketbal, honkbal en ijshockey) als de Europese voetbalcompetities de S&P 500 respectievelijk met ongeveer 5 procent en 2,5 procent overtroffen, volgens data van het Amerikaanse multi family office Certuity.
Het gemiddelde honkbalteam uit de Amerikaanse hoofdcompetitie MLB wordt inmiddels gewaardeerd op ruim 2,3 miljard dollar. Topteams zoals de Los Angeles Dodgers en Boston Red Sox zijn zelfs meer dan 4 miljard dollar waard. De Yankees 7,1 miljard dollar. In de NFL, de grootste competitie voor American football, is de gemiddelde waarde van een team 4,47 miljard dollar.
Ook de waarderingen van voetbalteams stijgen gestaag. De dertig waardevolste teams zijn gemiddeld 2,3 miljard dollar waard, een stijging van 5,1 procent ten opzichte van vorig jaar. Forbes berekende dat de inkomsten van de topteams gemiddeld 397 miljoen dollar bedragen dit jaar, een toename van 3 procent ten opzichte van vorig jaar.
Hoewel het bezitten van een sportteam een zeker prestige heeft, ziet Anushka Gupta, hoofd van Apex in Amerika, dat familiebedrijven ook andere mogelijkheden verkennen, zoals investeren in mediarechten van de grootste sportcompetitites in de VS en Europa.
Volgens Certuity werden mediarechtendeals in 2022 in totaal op meer dan 50 miljard dollar gewaardeerd. Sportteams en bonden sluiten steeds vaker langetermijncontracten voor de rechten, waardoor de inkomsten zelfs in moeilijke tijden blijven stromen, aldus Gupta. Dit jaar zal de waarde van wereldwijde contracten voor sporttelevisie naar verwachting een hoogtepunt bereiken van 62,4 miljard dollar.
‘We werken hard om te begrijpen hoe de structuur van mediacontracten eruitziet’, zegt Gupta. Van traditionele sporten als golf, zeilen, rugby, surfen, tot nieuwe favorieten als Nascar en UFC, de belangstelling is breed, zegt zij.
Voor familiebedrijven worden sportcompetities zoals de National Women’s Soccer League, WNBA en de Women’s Tennis Association steeds interessanter als investeringsmogelijkheden.
Private-equity
Niet alleen family offices, maar ook private-equitypartijen ontdekken sport als een lucratieve investering. Volgens het wereldwijde databedrijf Pitchbook hadden private-equitybedrijven in januari van dit jaar belangen in 63 grote sportteams in Noord-Amerika, met een totale waarde van 234,3 miljard dollar.
De grootste belangen bevinden zich in teams van de NBA (basketbal), MLB (honkbal) en Major League Soccer (voetbal), die allemaal toestaan dat 30 procent van hun clubs in handen is van private-equitypartijen of andere investeringsfondsen. Dat houdt individuele Wall Street titanen overigens niet tegen om een club over te nemen.
David Rubenstein, de topman van The Carlyle Group, haalde in maart de krantenkoppen met zijn aankoop van de Orioles, het honkbalteam van Baltimore, voor 1,7 miljard dollar.
Josh Harris, mede-oprichter van Apollo Global Management, volgde in juli met de aankoop van American-footballteam the Washington Commanders voor 6 miljard dollar.
Europese investeringen in voetbal
In Europa richten investeringen zich traditioneel meer op voetbal. Darren Allaway, hoofd van Apex voor EMEA, merkt op: ‘Wat we zien in de familiebedrijven is dat grotere families met gevestigde sportrelaties meerdere eigendommen bezitten in de grote Europese competities. Ze concurreren met elkaar op een soort pan-Europese basis.’
Dit seizoen krijgen 37 van de 96 Europese voetbalclubs in de grootste vijf competities financiële steun van private equity, durfkapitaal of private creditpartijen. Vorig jaar investeerden dealmakers 4,9 miljard euro in de vijf grootste Europese voetbalcompetities, tegenover slechts 66,7 miljoen euro in 2018, volgens gegevens van Pitchbook.
Daarnaast is er groeiende interesse in secundaire en tertiaire competities. Dit blijkt bijvoorbeeld uit de overname van de Welshe voetbalclub Wrexham AFC door Hollywoodsterren Ryan Reynolds en Rob McElhenney in 2021.
Onder hun leiding promoveerde Wrexham in 2022-23 naar de EFL League Two en een jaar later naar de EFL League One. Na vijftien jaar afwezigheid keerde de club terug op het derde professionele niveau van Engeland. De poging om de club nieuw leven in te blazen werd vastgelegd in de populaire docuserie Welcome to Wrexham.
‘Deze show heeft de dynamiek veranderd waarbij buitenlandse investeerders in kleine lokale clubs met achterdocht en onwil werden bekeken. Nu zijn er veel kleinere clubs die op zoek zijn naar geld en bereid zijn buitenlandse eigenaren te verwelkomen. Dat kunnen rijke families zijn die geen substantiële interesse en ervaring in sport hebben, maar voor wie dit hun eerste stap is in deze wereld’, aldus Allaway.