Private equity-speler Top Tier Access lanceert een fonds van fondsen dat zich exclusief richt op kleine en middelgrote familiebedrijven in Europa. TTA verwacht meer dan 50 miljoen euro op te halen.
Volgens verscheidene fondshuizen ogen Europese smallcaps aantrekkelijk. Ook Top Tier Access van oprichter Sam Desimpel trekt de ‘Europa-kaart’ met de lancering van het TTA LMM Fund, dat zich als fund of funds zal richten op nichefondsen die beleggen in lower mid-market (vandaar LMM) bedrijven in onder meer Spanje, Nederland, Scandinavië, Duitsland, Italië, het VK en Zwitserland.
De onderliggende bedrijven zijn private bedrijven met een bedrijfskasstroom (ebitda) tussen 2 en 5 miljoen euro. ‘Dit segment – bestaande uit kleinere, vaak familiebedrijven – is voor beleggers doorgaans moeilijk toegankelijk, maar levert historisch gezien aantrekkelijke en stabiele rendementen op’, zegt TTA.
‘Duizenden kmo’s verspreid over Europa bieden een diepere markt dan in de VS. Europa telt meer kmo’s dan de Verenigde Staten, terwijl de waarderingen vaak aantrekkelijker zijn.’
Rechtstreeks beleggen in zulke lokale, private bedrijven vergt grondige terreinkennis. Vandaar dat Desimpel voor de vertrouwde TTA-strategie kiest om te beleggen in gespecialiseerde fondsen – in dit geval smallcapfondsen – die sterke trackrecords kunnen voorleggen. Volgens hem krijgen Belgische en Europese beleggers zo toegang tot een markt die doorgaans alleen insiders toelaat.
Meer dan 50 miljoen euro
Top Tier Access zegt voor zijn nieuwe fonds al 45 miljoen euro opgehaald te hebben, plus 5 miljoen euro aan soft commitments. De verwachting is dat de kaap van 50 miljoen overschreden zal worden.
Het investeringsvehikel, dat in 2020 opgericht werd door enkele Belgische family offices om in private equity-fondsen te beleggen, blijft zo groeien. TTA’s vermogen onder beheer bedraagt momenteel zowat 350 miljoen euro. Met de lancering van dit fonds mikt de onderneming erop om tegen eind 2025 de grens van 400 miljoen euro aan assets under management te bereiken.