Het private fonds Capiva Plus, waarmee klanten bij Auréus en SemmieWealth bleken te beleggen in die vermogensbeheerders zelf, geeft toe dat het foutliep met de governance en de rapportering. Het door Belgen geleide fonds hoopt met de nieuwe naam Valeris Capital een doorstart te maken en het vertrouwen bij de twee Nederlandse vermogensbeheerders te herstellen.
‘Ja, er zijn in de communicatie naar Nederlandse beleggers zaken grondig foutgelopen’, erkent Jan Cant, een van de bestuurders bij CP Management, de general partner van Capiva Plus, in een gesprek met Investment Officer. ‘En natuurlijk zijn ook wij vragende partij om de governance van het fonds te verbeteren. Dat is het belang van alle betrokken partijen’, zegt de advocaat uit Knokke.
Hij kondigt verscheidene maatregelen aan. CP Management wordt per direct vervangen als general partner, waarbij Cant ook deel zal uitmaken van de nieuwe beheerder. Er wordt een initiatief gepland om een gediversifieerder beleggerspubliek aan te trekken en er komt een nieuwe structuur waarbij beleggers meer inspraak zullen krijgen in toekomstige investeringen van het fonds.
Een volledige rebranding moet de nieuwe start compleet maken: Capiva Plus wordt Valeris Capital. ‘We hebben een vehikel genomen dat beschikbaar was. Het moest snel gaan.’
Verschillende petjes
Voormalig fondsmanager Mathias V., de Belgische sleutelfiguur in het onderzoek van de Nederlandse toezichthouders naar misleiding bij Auréus en SemmieWealth, komt zeker niet terug bij het Luxemburgse fonds en ook niet bij alle andere gelieerde entiteiten, zegt Cant.
En dat zijn er nogal wat. Capiva Plus is een grootaandeelhouder van de Gentse vastgoedspeler License to Construct, waar V. aandeelhouder van is. Het fonds heeft ook minderheidsbelangen in de Zwitserse investeerder Quaestor Coach en het verwante Luxemburgse bedrijf Capital Coach. In beide investeringsbedrijven had V. belangrijke functies.
Het zijn die laatste participaties die grote vragen oproepen, want Quaestor Coach is een private-equityboetiek die belangen neemt in vermogensbeheerders in de Benelux en Zwitserland en in de portefeuille zitten onder meer … Auréus en SemmieWealth. Nederlandse beleggers investeerden via Auréus en SemmieWealth zo onrechtstreeks in diezelfde vermogensbeheerders waar ze klant van zijn.
Mathias V. had de voorbije jaren op alle niveaus van de beleggingsketen petjes op: adviseur acquisities bij Auréus en SemmieWealth, fondsmanager bij Capiva Plus, acquisitiemanager bij Quaestor Coach (Zwitserland) en Capital Coach (Luxemburg) en acquisitiemanager en co-aandeelhouder bij vastgoedbedrijf License to Construct.
Geen Chinese walls
Van Chinese walls was er geen enkele sprake, met alle risico’s op belangenverstrengeling tot gevolg. ‘Mathias zat overal tussen’, bevestigt Cant over zijn voormalige zakenpartner. ‘Je moet begrijpen dat dit ook historisch gegroeid is. We zijn klein begonnen en telkens kwamen er activiteiten bij.’
Jan Cant zelf is ook directeur bij Quaestor Coach, dat overigens niets te maken heeft met zijn West-Vlaamse naamgenoot Quaestor Vermogensbeheer.
De bedrijven uit het ecosysteem zijn erg met elkaar verweven. Capital Coach zette op 1 januari 2022 zijn Belgische bijkantoor in de Gentse Zuiderlaan stop. Op hetzelfde adres zit nu License to Construct.
Cant zegt met Mathias ‘altijd fijn te hebben samengewerkt’, maar zegt wel dat V. fouten gemaakt heeft op de Nederlandse markt, ‘waar hij de verantwoordelijkheid over had’. Cant: ‘Hij heeft zaken in de rapportering naar Nederlandse klanten veranderd, waardoor er verkeerde interpretaties mogelijk werden. Bij CP Management wisten we ook niet dat hij in Nederland eerder veroordeeld was voor oplichting van beleggers, zoals onlangs is uitgekomen.’
Beleggen in jezelf
Het dossier zet ook een meer fundamentele vraag op scherp: is het wel opportuun dat vermogensbeheerders in zichzelf laten beleggen? Cant ziet er alvast geen graten in. ‘De grote banken doen dat in hun fondsen toch ook? Alleen is het gewicht van de eigen aandelen in die fondsen kleiner. Als er voldoende transparantie is, zie ik het probleem niet.’
Auréus en SemmieWealth hebben ongeveer 280 miljoen euro aan klantengelden belegd in Capiva Plus, zo onthulde Het Financieele Dagblad, goed voor een aandeel van ruim 90 procent. Die concentratie is te hoog, erkent Cant. Vandaar het initiatief om het beleggerspubliek te verruimen.
Zijn er nu geen diepe wonden geslagen tussen Auréus en SemmieWealth aan de ene kant en het ecosysteem van Capiva Plus en Quaestor Coach aan de andere? Cant zegt ‘geen vijandschap te merken’ en beklemtoont dat voor zover hij kan zien Auréus en SemmieWealth volledig te goeder trouw gehandeld hebben. Dat wil hij dan weer niet gezegd hebben over Mathias V.
De rebranding moet tot een nieuwe start van de relatie met de Nederlandse vermogensbeheerders leiden. ‘Uiteindelijk is er met het fonds zelf niets aan de hand. De prestaties zijn goed, alle onderliggende bedrijven maken winst. En iedereen heeft in dit dossier hetzelfde belang: de belangen van de klant zo goed mogelijk behartigen.’