Credit Suisse

AT1-obligaties, ook bekend als CoCo’s, stonden maandag in de belangstelling toen aandelen van Europese banken aanzienlijk daalden in de nasleep van de redding van Credit Suisse die de Zwitserse autoriteiten hebben bewerkstelligd door het bedrijf te laten fuseren met UBS. 

UBS neemt branchegenoot Credit Suisse over voor 3 miljard Zwitserse francs. Ze betalen daarvoor 0,76 Zwitserse francs in aandelen UBS. Het openingsbod was aanvankelijk 0,25 Zwitserse francs per aandeel. Vrijdag sloot Credit Suisse nog op een slotkoers van 1,86 Zwitserse francs, wat neerkomt op een beurswaarde van 7,3 miljard Zwitserse francs.

In de afgelopen twaalf maanden was het rendement op bedrijfsobligaties maar liefst min 22 procent. Het effectieve rendement op investment grade bedrijfsobligaties is daardoor nu gestegen tot 5,5 procent bij een duration van iets meer dan 6 jaar. Dat is in lijn met het rendement dat volgens de fiscus wordt gehaald op beleggingen en waar dit jaar 31 procent belasting over moet worden afgedragen.

Alle ogen op de financiële markten zijn gericht op Credit Suisse, de Zwitserse zakenbank die in zwaar weer is beland. Zo staat de koers van het aandeel onder het niveau van 2008, toen financiële instellingen wereldwijd ook in grote problemen raakten als gevolg van het bankroet van enkele banken, waaronder Lehman Brothers op 15 september.  Beleggers zijn bezorgd, zoals blijkt uit de credit default swaps die voor Credit Suisse op een vergelijkbaar niveau staan als 2008.

Het wereldwijde vermogen steeg vorig jaar met 7,4 procent naar een recordhoogte van 418.300 miljard dollar. Tegelijkertijd nam het aantal miljonairs sinds de pandemie wereldwijd met 5,2 miljoen toe. Dat was ook het geval voor Nederland. Keerzijde hiervan is dat de welvaartsongelijkheid, ondanks de coronacrisis en lockdowns, ook sterk is toegenomen.

De Nederlander heeft een doorsneevermogen van bijna 115.000 dollar. Daarmee staat Nederland op de vierde plek in de lijst van hoogste vermogens wereldwijd. Het aantal mensen met een vermogen van meer dan 1 miljoen dollar komt nu uit op 477.000.

De Zwitserse activistische investeerder RBR Capital Advisors heeft zijn pijlen gericht op zakenbank Credit Suisse. De Financial Times meldt dat het plan is om Credit Suisse in drie delen op te splitsen: een investeringsbank op Wall Street, die de oude investeringstak First Boston nieuw leven zou moeten inblazen, een vermogensbeheerder en een private bank.

De zilveren economie, de waarden van millennials en de ‘angry society’. Een greep uit de door Credit Suisse opgestelde ‘supertrends’ voor beleggers.

De economie in de eurozone zal dit jaar harder groeien dan verwacht. Het zou daarom zo maar kunnen dat belegger hun ogen weer op Europa laten vallen.

Deutsche Bank en het Amerikaanse ministerie van justitie hebben ‘in principe’ een schikking van opgeteld 7,2 miljard dollar getroffen over de verkoop van pakketten hypotheken die achteraf zeer risicovol bleken te zijn. Ook CreditSuisse treft een schikking, van 5,3 miljard dollar.