Amerikaanse aandelen te duur? Ja, maar…
Amerikaanse aandelen zijn te duur wanneer je kijkt naar de klassieke waarderingsmaatstaven. Ook Jeremy Grantham van GMO is het hiermee eens. Maar let op, er zijn twee bepalende elementen die een en ander nuanceren, onder andere de sterk toegenomen schaalbaarheid van (technologie)bedrijven en de bijzonder hoge risicopremies.
In deze analyse geven we twee argumenten voor een aanhoudende outperformance van Amerikaanse aandelen, en twee voor betere prestaties van internationale/groeilandenaandelen.
Amundi Pioneer: 'Amerika blijft fundamenteel solide'
Taubes (Amundi Pioneer) denkt dat de markt te veel renteverlagingen verwacht van de Federal Reserve. Cyclische waarden kunnen profiteren van een macro-economisch klimaat dat positief verrast. De Amerikaanse markt blijft aantrekkelijk gewaardeerd, gelet op de obligatierentes.