Répartition des actifs

More than half of family offices want to add even more private investments to portfolios by 2024. The most popular category is private credit. Cash, public equities and high-yield lose out.

Pictet Asset Management has shifted its investment strategy, upgrading its allocations to global equities, UK government bonds, and information technology stocks. 

This move stems from the firm’s latest Barometer report and reflects confidence in the market despite the backdrop of falling interest rates. This change is driven by a notable slowdown in inflation and consistent economic growth observed at the start of 2024. 

En Norvège, le Government Pension Fund Global, plus important fonds souverain au monde, a annoncé un bénéfice record d’environ 196 milliards d’euros (2220 milliards de couronnes norvégiennes) pour l’année 2023. Cette performance exceptionnelle s’explique principalement par les rendements significatifs générés par ses investissements dans le secteur technologique.

Franck Dixmier (Allianz GI) s’attend à une détente monétaire plus rapide aux États-Unis, car l’inflation est désormais largement maîtrisée. L’allocation privilégie le crédit de bonne qualité, la dette émergente et les emprunts souverains sur des échéances courtes. 

« La période la plus importante pour un family office est une période préalable de réflexion, de concertation au sein de la famille. Une fois la décision prise de fonder un family office, on voit qu’il y a un objectif commun », affirme Anneleen Michiels, professeur de finance et entreprises familiales à l’UHasselt.

Fixed income portfolios are likely to face a more complex and volatile environment, as the rate cycle’s turning point varies across different central banks. Market consensus suggests that while easing may begin, it will not be as rapid or deep as previously anticipated, leading to greater dispersion of returns across sovereign bond markets.

Deux ans après l’adoption d’une approche novatrice en matière de recherche en investissement, Amundi constate des résultats fructueux. « En fin de compte, il se révèle judicieux d’observer le marché de manière disciplinée », déclare Monica Defend, responsable de l’Amundi Research Institute, qui joue désormais un rôle consultatif bien établi dans les décisions d’investissement chez Amundi. 

Les petites capitalisations européennes semblent se redresser. Ces deux dernières années, les valorisations relatives étaient en chute libre, faisant disparaitre la prime habituelle par rapport aux grandes capitalisations. À la fin de l’année dernière, ces valeurs étaient même négociées avec une décote, laquelle s’est cependant réduite au cours des dernières semaines.

Small-cap stocks in Europe seem to be making a comeback. After two years of declining relative valuations, the usual premium these stocks hold over large caps has vanished, even turning into a discount at the end of last year. However, recent weeks have seen this discount narrow significantly.

Pascale Nachtergaele, experte en immobilier chez Nagelmackers, peut à nouveau souffler un peu : à présent que le pic des taux d’intérêt est potentiellement passé, 2024 s’annonce plus favorable pour le secteur.