Répartition des actifs

Pour Guy Wagner, Chief Investment Officer chez Banque de Luxembourg Investments, le scénario le plus probable est celui d’une récession économique et d’un reflux de l’inflation. C’est pourquoi il privilégie une exposition aux obligations à échéance longue ainsi qu’aux aristocrates du dividende.

« Rétrospectivement, nous aurions pu être un peu plus assertifs concernant les actions américaines », estime Luc Aben. L’économiste en chef de Van Lanschot Kempen opte actuellement pour une légère sous-pondération des actions, avec un accent régional sur le Japon.

Pour Geert van Herck, stratège chez Keytrade Bank, « nous vivons une année boursière plutôt positive, mais une négativité latente persiste chez les investisseurs. »

​​​​​​​Les senior loans, ou prêts de premier rang, sont actuellement les obligations qui offrent le meilleur rendement, et les trackers qui suivent ce produit enregistrent une augmentation des entrées de capitaux, déclare Pieter Laan, Head of External Manager Selection chez IBS Capital Allies.

Senior loans, currently the highest-yielding bonds, witness substantial inflows in tracker funds. 

Ce qui est apparu pendant des décennies comme un désavantage pour l’industrie luxembourgeoise des fonds d’investissement devient progressivement un avantage : les sociétés d’investissement luxembourgeoises peuvent se prévaloir de la convention préventive de double imposition, e.a. avec la Belgique, ce qui leur permet entre autres de demander le remboursement du précompte mobilier belge sur les dividendes belges, ainsi que de la taxe belge sur les OPC (organismes de placement collectifs).

State Street prévoit une croissance significative du marché des ETF actifs en Europe. Ciaran Fitzpatrick, Head of ETF Solutions Europe chez State Street, n’exclut pas un doublement de la taille du marché, actuellement de 30 milliards d’euros.

Le Japon est connu pour être l’exemple même du déclin séculaire. Il se caractérise par une population vieillissante, une faible croissance économique et une pression déflationniste. Aujourd’hui, le pays brille de mille feux, mais personne ne s’en soucie.

« Tant du côté des émetteurs d’ETF que des investisseurs, on observe des signes de saturation du marché. Le revenu fixe a opéré un retour en force et l’ESG reste également une tendance importante », déclare Jolien Brouwer, ETF Sales Manager chez Invesco.

Once a rising star among investment options, private credit now faces headwinds as defaults increase, and traditional banks re-enter the fray, as competitors.