Répartition des actifs

Italian government bonds face a downgrade to «junk status». Nevertheless, after years, the interest of foreign investors in this «ticking time bomb» is increasing.

The prolonged exodus of foreign investors from Italian government bonds has halted this year. According to research by Amundi Investment Institute, the asset class saw positive inflows of 35 billion euros in the first seven months, driven by foreign interest.

C’est la simplicité qui prime pour DDEL Portfolio Solution, gestionnaire d’actifs indépendant qui applique, depuis deux décennies, la formule de l’investissement passif. « Nous investissons exactement de la même manière que nos clients », affirment les conseillers financiers de la maison, Philippe Benijts et Olivier Celis.

Maud Reinalter (Belfius AM) estime qu’il faut jouer les valeurs défensives et les émergents au niveau boursier, dans un contexte économique qui va rester difficile en 2024. La dette d’entreprise de qualité est également surpondérée dans les allocations.

Aujourd’hui, les obligations sont systématiquement présentées comme une alternative d’investissement à part entière, ce qui n’était plus arrivé depuis longtemps. Et qui de mieux pour parler des obligations que Peter De Coensel, CEO du gestionnaire de patrimoine Degroof Petercam Asset Management (DPAM) ?

Bonds are now recognised as a legitimate investment alternative, long overdue for acknowledgment. Peter De Coensel, CEO of Degroof Petercam Asset Management (DPAM) since 2021 and a seasoned bond market specialist, discusses this resurgence in value.

De Coensel highlights a dramatic shift in bond markets, noting a return to valuations not seen in nearly two decades, occurring in three distinct phases.

Une grande majorité d’investisseurs prévoient d’allouer davantage de capital à la dette cotée au cours des 12 prochains mois, tandis que la dette privée suscite moins d’enthousiasme.

Despite the resilience of the American economy, investors in Treasuries and bonds harbor stiff hopes for a quick Fed pivot during the third losing year. “But we aren’t there just yet,” said Fidelity’s global fixed income CIO Steve Ellis. 

« Le passé a montré que les marchés peuvent réagir de manière assez volatile à l’approche des élections. Nous nous attendons à des opportunités de profiter de périodes de baisse pour augmenter nos positions », déclare Erik Joly, économiste en chef chez ABN Amro Belgique.

Après être restées dans l’ombre pendant des années, les obligations des marchés émergents libellées en devises locales figurent parmi les fleurons de la sphère obligataire en 2023. 

« Pour l’instant, les clients n’ont pas à prendre de risque de crédit pour obtenir un rendement élevé. Les T-bonds américains offrent déjà près de 5 % de rendement », déclare Alexandre Goldwasser, administrateur de la société de Bourse Goldwasser Exchange.