Federal Reserve

The US central bank on Wednesday evening announced t that it would raise the benchmark interest rate by 75 basis points to cushion rising inflation. Earlier this week, the Fed already indicated to markets that it would do so. Economists and analysts last week were still expecting a 50 bp increase. The bigger-than-expected hike increases the chances of a recession in the United States.

En relevant ses taux directeur de 50 points de base au lieu de 25, la Fed a non seulement enlevé un peu de pression, mais aussi communiqué de façon magistrale.

De nombreux événements importants sont prévus cette semaine et auront une incidence sur les investisseurs. Le plus important est sans aucun doute la réunion du FOMC de mercredi.

La Fed devra décider de l’ampleur de la hausse des taux directeurs : de 25 ou 50 points de base. Il y a quelques semaines, avant l’explosion de la violence en Ukraine, 90 % des participants au marché croyaient encore que les taux d’intérêt seraient relevés de 50 points de base d’un coup. Aujourd’hui, à peine 10 % ou moins y croient encore.

Les investisseurs sont en train de se repositionner, selon les gestionnaires d’actifs, en réponse à la réunion de la Réserve fédérale américaine cette semaine. Une vague de hausses des taux d’intérêt n’est pas à exclure. Les réactions des gestionnaires d’actifs à la réunion de la Fed de mercredi et aux commentaires du président Jerome Powell en sont la preuve.

Il y aura plusieurs hausses de taux d’intérêt cette année, peut-être trois ou quatre. Les bourses ont trouvé le discours de Powell trop «faucon».

Après un excellent départ mercredi, les choses se sont dégradées aux États-Unis au cours de la séance.

Les futures de l’indice américain Dow-Jones ont chuté de plus de 400 points et le Nasdaq a également fortement baissé.

Une fois encore, la séance a été particulièrement volatile.

La Fed ramènera ses mesures d’assouplissement quantitatif à des niveaux normaux lorsque l’économie se sera rétablie «suffisamment». C’est ce qu’a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, à l’issue d’une réunion de deux jours, mercredi. «Tapering» se rapproche donc un peu plus, mais les marchés ne sont pas rassurés. Quand est-ce que «ça suffit», se demandent les observateurs de la Fed ?

La Réserve fédérale américaine a revu à la hausse ses prévisions concernant l’évolution de l’inflation, mais n’a pas encore donné d’indication concrète quant au moment où elle compte mettre un terme à son programme agressif d’achat d’obligations américaines. Le marché a réagi de manière surprise et pense que la Fed veut commencer le «tapering» au début de 2023.

Several countries drastically reduced their exposure to US government bonds in March. Treasuries worth $256.6 billion were sold, according to data published by the US Treasury.

According to analysts, the outflow was mainly driven by the fact that a number of emerging countries needed the money to support their own currency. The most important sellers were Saudi Arabia, Brazil and India. Saudi Arabia sold the most with $25.3 billion, but still owns $159 billion worth of Treasuries.

L’économiste en chef Edin Mujagić d’OHV Asset Management réagit aux mesures draconiennes prises par la Fed dimanche soir et aux réactions très négatives du marché lundi matin.

Le grand banquier central Paul Volcker est décédé ce 8 décembre aux États-Unis. Il avait été le président de la  Réserve Fédérale de 1979 à 1987, nommé à ce poste par le président démocrate Jimmy Carter, dont le successeur républicain Ronald Reagan avait reconduit son mandat.