Christian Wulf

De AFM verwacht dat beleggingsondernemingen bij advies en beheer niet alleen kijken naar risico en rendement, maar ook naar inflatie, kosten en fiscaliteit. Toch krijgt fiscaliteit in de praktijk vaak een bijrol. Dat is risicovol, want ook de fiscale werkelijkheid bepaalt of een klant zijn doelvermogen haalt.

Op grond van een nieuw artikel, 164a BGfo, moeten beleggingsondernemingen een medewerker aanstellen die verantwoordelijk is voor het toezicht op de naleving van de regels rond de bescherming van cliëntentegoeden en financiële instrumenten.

De AFM heeft op basis van door beleggingsondernemingen ingevulde self-assessments de informele toezichtmaatregel opgelegd in de vorm van een zogenoemde toezichtbrief. Dat is bijzonder omdat de AFM zonder zelfstandig (eigen) onderzoek vaststelt dat de betreffende beleggingsonderneming in overtreding was.

De Geschillencommissie van het Kifid heeft recent een bom gelegd onder hoe financiële instellingen wettelijk verplichte informatie en hun algemene voorwaarden aan klanten online verstrekken. De Geschillencommissie is van oordeel dat een hyperlink of het plaatsen van de informatie in de digitale omgeving van de klant, onvoldoende is. Het onjuist verstrekken kan grote gevolgen hebben voor de financiële instelling. 

DORA stelt zware eisen aan ICT-contracten en de beheersing daarvan. Dit moet begin 2025 allemaal geregeld zijn. In deze column zes praktische tips om ervoor te zorgen dat een instelling DORA-proof is op het punt van ICT-risico’s met betrekking tot aanbieders van ICT-diensten.

De Europese Commissie streeft met de Retail Investment Package twee belangrijke doelen na. Het eerste is het vergroten van de toegankelijkheid van retailbeleggers. Het tweede is een betere bescherming van deze retailbeleggers. Een analyse.

Over de contouren van de Retail Investment Package schreef mijn kantoorgenoot Felix Wolthuis Scheeres vorige maand. In deze bijdrage wordt ingegaan op het voorstel om marketing en reclame strenger te reguleren.

Recent heeft de European Banking Authority (EBA) richtsnoeren over het cliëntenonderzoek op afstand gepubliceerd. Ook recent heeft de Commissie van beroep van het KiFID geoordeeld dat financiële ondernemingen een onbewerkte kopie van het ID-bewijs mogen bewaren. Ik licht deze ontwikkelingen hierna toe en sluit af met een paar tips.

De AFM heeft geconcludeerd dat de gehanteerde verwachte rendementen op neutrale portefeuilles flink uiteen lopen. De AFM wil dat het concrete doelvermogen wordt ingewonnen en dat gedurende de relatie moet worden nagaan of dit doelvermogen wordt behaald. Via een aanvullende bijlage bij een leidraad wil de AFM invloed uitoefenen op rendementsverwachtingen. Hoe toekomstig rendement berekend dient te worden staat er echter niet in.

 De AFM heeft In april 2022 de uitkomsten van een onderzoek naar reclame-uitingen gepubliceerd. Uit het onderzoek blijkt dat online brokers zich niet altijd aan de wet houden. Reclame-uitingen hebben de nodige aandacht van toezichthouders en dat blijkt niet alleen uit deze publicatie, maar ook uit de richtsnoeren die Esma in februari 2022 heeft gepubliceerd voor fondsbeheerders.

Op 14 december jl. zijn evaluatierapporten over de AFM en DNB naar de Tweede Kamer gestuurd. Elke vijf jaar wordt de doelmatigheid en doeltreffendheid van het functioneren van deze toezichthouders beoordeeld door Kwink groep. Uit het evaluatierapport over de AFM lichten wij enkele zaken over de maatregelen van de AFM toe.