Investment Officer

De opmars van passieve producten in Europa gaat onverminderd door. In 2018 bedroeg de instroom 42,2 miljard euro, terwijl actieve fondsen in totaal 171,4 miljard euro zagen uitstromen. In totaal had de fondsindustrie in Europa een uitstroom van 129,2 miljard euro te verwerken, een gevolg van de correctie in de laatste jaarhelft. 

Brazilië en Mexico hebben allebei net een nieuwe president, maar daar houdt de vergelijking ook direct op. Waar beleggers positief zijn over de vooruitzichten voor Braziliaanse aandelen, domineren in Mexico de zorgen over het beleid van de nieuwe president.

Beide landen maken samen bijna 85 procent van de MSCI Latin America Index uit, en zijn voor fondsen die in Latijns-Amerikaanse aandelen beleggen dus veruit de belangrijkste markten.

Professionele beleggers die zich op Chinese aandelen richten, hadden in 2018 één van de moeilijkste jaren sinds het crisisjaar 2008.   

KBC heeft van de Europese toestemming gekregen om 1,4 miljard euro aan schuldeffecten terug te kopen. Het gaat om effecten met een vaste coupon van 5,625 procent op jaarbasis.

KBC schrijft in een persbericht dat zij door het uitoefenen van de call weer de best gekapitaliseerde bank van Europa wordt. Het gaat om een zogenoemde ‘additional tier1-instrument’ (AT1) uit 2014, die tot het kernkapitaal wordt gerekend, omdat het geen vervaldag heeft. 

Professionele beleggers blinken uit in gedegen bedrijfsonderzoek wanneer ze aandelen willen kopen. Maar zitten de stukken eenmaal in de portefeuille, dan worden die te zijner tijd zonder grondige analyse weer van de hand gedaan. Het rendement lijdt onder die achteloze houding.

Dat is in een notendop de conclusie van vier onderzoekers van Amerikaanse universiteiten die hebben gekeken naar het aan- en verkoopgedrag van de beheerders van 783 aandelenportefeuilles.

De lichten voor de Amerikaanse high yield markt staan op oranje. ‘Het signaal kan als “verkeerd positief” worden opgevat, maar er is iets aan de hand dat we zeer scherp moeten volgen.’ 

Dat heeft de Amerikaanse obligatiegoeroe Jefrey Gundlach deze week gezegd. Gundlach voert als CEO én CIO DoubleLine Capital aan, dat 121 miljard dollar onder beheer heeft.

Particuliere beleggers verliezen doorgaans een kwart van hun rendement aan kosten en fees. Dat stelt de Europese beurstoezichthouder Esma op basis van eigen onderzoek. 

In zijn eerste rapport over fondskosten, schrijft Esma dat de kosten van Ucits-fondsen een forse aderlating vormen voor de performance van fondsen. Deze fondsen staan onder Europees toezicht.

Euronext Brussel werkt aan een nota voor de volgende regering om de beurs  aantrekkelijker te maken voor zowel particuliere beleggers als voor bedrijven die geld willen ophalen. 

Directievoorzitter Vincent Van Dessel van de Brusselse beurs zegt in De Tijd dat beleggen op de beurs ‘een veel rendabelere manier is om te sparen dan een spaarboekje. Door meer mensen aan te zetten te beleggen, creeër je op termijn meer welvaart.’

Banken zijn niet direct de meest toekomstbestendige belegging, beaamt Patrick Lemmens van Robeco. Hij vertelt waarom je toch in zijn New World Financial Equities fonds moet beleggen.

‘Banken kunnen nog rendement opleveren vanwege herstructureringsverhalen, een gunstige rentecurve of een aantrekkelijk dividend, maar daar houdt het zo’n beetje wel mee op.’

Russische aandelen hebben in 2018 beter gepresteerd dan aandelen uit andere opkomende markten. Hugo Bain van Pictet Asset Management verwacht dat deze trend zich in 2019 waarschijnlijk zal doorzetten.

De senior investment manager voor opkomende marktaandelen geeft daarvoor vijf redenen. 

De eerste betreft de aan het land opgelegde sancties. ‘Om de Russische economie écht te raken zullen er sancties op de export van Russische olie en gas moeten komen, maar hier is Europa zelf veel te afhankelijk van.’