Opinie

Wie nu economische voorspellingen moet doen, is niet te benijden. Er valt gewoon nauwelijks iets zinvols over te zeggen. Hoe lang blijft onze economie grotendeels gesloten? Hoe groot is de cumulatieve economische schade in termen van faillissementen in de tussentijd.

Overleeft het kapitalisme het corona-virus? Charles Gave, de mede-oprichter van het gerenommeerde onderzoeksinstituut GaveKal heeft zijn twijfels. Hij beschrijft hoe deze “perfect storm” het hele systeem ondermijnt.

Philippe Gijsels, hoofdstrateeg BNP Paribas Fortis, vindt inspiratie bij Yuval Harari en Peter Hinssen voor zijn beleggingsideeën. Zo schrijft hij in een column voor Investment Officer. 

‘De verspreiding van het coronavirus blijft naast veel menselijk leed zorgen voor een extreme periode van onzekerheid op de financiële markten. We kunnen deze het best vergelijken met een negatieve golf die de wereld overspoelt.

ESG-scores die de illusie weerspiegelen van meetbaarheid en de overvloed aan standaarden maken het er niet overzichtelijker op voor pensioenfondsen, die verantwoord rendement willen halen. Echte betrokkenheid Is bovendien lastig door de draai naar passief en het uitbesteden van het vermogensbeheer.

Het openbare leven ligt stil. Mijn vrouw en ik zitten thuis. We gaan niet op bezoek en krijgen niemand langs. We doen boodschappen als het nog rustig is. In de auto ligt handgel. We skypen met onze kinderen en kleinkind. We bellen met vrienden en familie. WhatsApp is hyperactief. We werken in de tuin en betrachten discipline bij het Netflixen. We lezen veel. Mijn vrouw speelt bridge, on-line.

De aandelenmarkt is een betrouwbare leidende indicator van toekomstige economische ontwikkelingen. Niet eerder in de geschiedenis is de aandelenmarkt in zo korte tijd zo sterk gedaald. Beurzen hebben een hekel aan het onbekende en het oncontroleerbare.

Met de lage werkeloosheid, de recent oplopende CAO lonen (negotiated wages) en huizenprijzen die blijven doorstijgen, kan het niet anders dan dat inflatie eindelijk op gaat lopen. Dat is in ieder geval de wensgedachte van de ECB. Vergeet het maar! Daarvoor zijn de globale krachten te groot.

Beleggen? Let op de risico’s! En pas ook op voor verborgen kosten. Initial Coin Offerings? Oei, gevaarlijk! Beleggen in teak? Niet doen! Een toezichthouder focust van nature op risico’s. Op zich logisch, maar hoe zit het dan met het risico dat mensen lopen doordat ze niet beleggen?

Sinds Nassim Taleb het concept van de zwarte zwanen heeft gemunt, zien analisten te pas en te onpas zwarte zwanen in het zwanenmeer. Elk jaar worden nieuwe zwarte zwanen ontdekt, en vele oudere zwarte zwanen blijven ook goed in het zicht van de analisten zwemmen. De bank der centrale banken, de BIS, had onlangs zelfs een primeur door een nieuwe zwanensoort te spotten: de groene zwaan.

Emittenten uit opkomende landen willen groene obligaties uitgeven om hun energietransitie te financieren, maar kunnen zich een snelle omschakeling naar hernieuwbare energie eenvoudigweg niet veroorloven. Riskant voor beleggers, schrijft Magdalena Polan van Legal & General IM in een bijdrage voor zusterplatform Fondsnieuws.