Opinie

Financiële analyse en ESG kunnen leiden tot outperformance, schrijft Hugo Lasat, ceo van Degroof Petercam Asset Management in een column.

Het is denk ik niemand in de financiële sector ontgaan dat er op dit moment een grote trendbreuk gaande is, waarin op vele fronten afscheid genomen wordt van aloude economische waarheden uit de tweede helft van de twintigste eeuw.

Daar stond ze, Theresa May, op de stoep van Downing Street 10. Ze was na drie jaar premierschap er niet in geslaagd om de bij een referendum uitgesproken wens van een meerderheid van het Britse volk tot uitvoering te brengen: brexit. De domineesdochter legde met betraande ogen haar vermoeide hoofd in de schoot van het op hol geslagen Lagerhuis.

Steeds vaker krijgen wij de vraag: waarom verkopen jullie niet alle beleggingen in steenkool? Het gebruik van steenkool voor (vooral) de opwekking van elektriciteit is immers schadelijk voor klimaat en milieu.

Net als de aandelen- en obligatiekoersen, wijzen ETF-flows op vrees voor een aanstaande recessie. Hoewel de alarmbellen volgens economische data nog niet rinkelen, kiezen beleggers vast eieren voor hun geld. Op naar de uitgang. 

De risk management functie moet zich aanpassen aan de veranderende sector en opnieuw haar toegevoegde waarde bewijzen. ‘From controlling to value creation’ is dé uitdaging van de industrie.

Beleggers zijn de ‘haves’. En al zijn ze dat wellicht niet allemaal zelf, dan handelen ze in opdracht van degenen die vermogen hebben. Uit recent onderzoek blijkt dat vermogenden ook over langere perioden alleen maar rijker worden.

In onze snel veranderende maatschappij meten we economische data al lange tijd op vrijwel dezelfde manier. De oude meetmethode leidt echter niet altijd meer tot het juiste beeld of de juiste conclusies. Niet alleen door verouderde methoden maar ook doordat welzijn meer aandacht verdient.

‘Bedrijven met 15 procent winstgroei per jaar of meer, díe zijn duur. Maar dat geldt niet voor de pakweg 20 bedrijven in onze portefeuille’, zegt Jim Tierney van het AB Concentrated US Equity, in gesprek met Investment Officer.

De manager zoekt zijn heil vooral in kwaliteitsbedrijven met iets minder hoge groeiverwachtingen, gemiddeld zo’n 12 tot 13 procent per jaar voor de komende vijf jaar.

Kinderarbeid is in de meeste landen verboden, dat hoef ik u niet te vertellen. Wat waarschijnlijk wel aan uw aandacht is ontsnapt, is dat Nederland een nieuwe wet rijker is tegen kinderarbeid.