Candriam legt voor twee grote fondsen de ESG-lat wat lager. Dat moet beleggingen in ‘geselecteerde defensiebedrijven’ mogelijk maken.
Het gaat om de beleggingsvennootschap Candriam Business Equities, de erfgenaam van Dexia Business Equities, die twee fondsen omvat: Global Income belegt in bedrijven wereldwijd en is goed voor 993 miljoen euro netto-actief (september 2025), terwijl zijn broertje EMU in eurozone-bedrijven belegt en circa 214 miljoen euro zwaar weegt. In beide gevallen gaat het om artikel 8-fondsen, wat wil zeggen dat ze ecologische en sociale aspecten promoten.
Candriam kondigt aan dat het uitsluitingsbeleid van beide fondsen vanaf 16 maart wijzigt. Dat gaat van ‘niveau 2A’ naar ‘niveau 1 CTB-gealigneerd’. ‘Deze wijziging kan gezien worden als een vermindering van de ambitie op het gebied van ESG’, meldt de officiële kennisgeving.
Uitsluitingsniveaus
De fondsbeheerder hanteert vier verschillende uitsluitingsniveaus met enigszins verwarrende benamingen: 1, 1 CTB-gealigneerd, 2A en 3 SRI, waarbij CTB voor de Climate Transition Benchmark van de Europese Commissie staat. Beide fondsen gaan dus eigenlijk van het derde naar het tweede, minder strenge, uitsluitingsniveau.
Beide niveaus sluiten activiteiten uit die verband houden met controversiële wapens, tabak en thermische steenkool. Maar niveau 2A gaat nog verder door ook traditionele wapens en kansspelen uit te sluiten. Daarnaast sluit dit beleid ook vervuilende elektriciteitsproducenten uit, de meest vervuilende bedrijven uit de olie- en gassector en bedrijven die de beginselen van het Global Compact van de VN ernstig schenden. Bij niveau 1 zijn alleen bedrijven uitgesloten die de beginselen van dat Global Compact het zwaarst schenden.
‘We breiden het beleggingsuniversum uit, zodat de mogelijkheid ontstaat om te beleggen in geselecteerde defensiebedrijven’
Candriam
Waarom de versoepeling? Net als bij sectorgenoten lijkt het vooral de bedoeling om de deur voor sommige defensiebedrijven open te zetten. ‘We breiden het beleggingsuniversum van de strategie Candriam Business Equities uit, zodat onder meer de mogelijkheid ontstaat om te beleggen in geselecteerde defensiebedrijven’, zegt Candriam in een statement aan Investment Officer. ‘Deze aanpassing sluit tevens aan bij recente Europese regelgeving, waarin wordt verduidelijkt dat defensieaandelen niet automatisch hoeven te worden uitgesloten van duurzame beleggingsstrategieën.’
‘Breed spectrum aan ESG-voorkeuren’
‘Het is een optimalisatie van ons fondsenaanbod om blijvend aan te sluiten bij het brede spectrum aan ESG-voorkeuren van beleggers, terwijl wij onze gedisciplineerde en verantwoorde beleggingsaanpak behouden’, zegt Candriam ook. Het fondshuis stelt dus vast dat niet alle klanten op dezelfde lijn zitten als het om ESG gaat. Voor sommige klanten blijft rendement belangrijker.
‘Als al jarenlang toonaangevende speler in duurzaam beleggen blijven we ons onverminderd inzetten voor het aanbieden van beleggingsoplossingen met een hoge mate van ESG-selectiviteit. Tegelijkertijd erkennen wij dat beleggers niet dezelfde ESG-voorkeuren delen. Waar sommigen strikte duurzaamheidscriteria vooropstellen, hechten anderen meer belang aan brede financiële diversificatie in combinatie met verantwoord beleggen.’
De bevriende bank Belfius herschreef bijna een jaar geleden haar ESG-charter om beleggingen in sommige defensiebedrijven mogelijk te maken. Concurrent KBC Asset Management versoepelt vanaf 27 februari het uitsluitingsbeleid van haar fondsen die verantwoord beleggen en gaat met een whitelist werken.