ECB

De Europese Centrale Bank ziet op dit moment geen gevaar voor bubbels op de financiële markten. Dat heeft president Mario Draghi gezegd in een toelichting op het monetaire beleid.

‘De obligatierendementen die nu worden geboekt - 14 procent vorig jaar en zo’n 3 procent nu - zijn geleend uit de toekomst. Als de rente met 2 procent stijgt, levert 30-jaarspapier 40 tot 50 procent in.’

De Europese Centrale Bank (ECB) begint vandaag met haar obligatieopkoopprogramma om het economische herstel in de eurozone te bevorden en deflatie af te wenden.

‘Het belangrijkste resultaat van de besprekingen tussen Griekenland en de eurogroep, maar vooral Duitsland, is dat er overeenstemming is dat partijen een basis zien voor onderhandelingen.’

De Europese Centrale Bank (ECB) heeft zich min of meer gecommitteerd aan het opkopen van obligaties tot de inflatieverwachtingen stijgen. De centrale bank wordt zo de gevangene van de markten, waarschuwt Nout Wellink.

Nog voordat de Europese Centrale Bank daadwerkelijk is begonnen met zijn opkoopprogramma van 60 miljard euro per maand, is er al iets bijzonders gebeurd: de verwachte, aanhoudende daling van de euro lijkt te zijn gestabiliseerd.

‘De rente kan inderdaad negatief worden, maar alleen: dat kan niet heel lang en niet heel ver onder de nul procent worden gehouden. Dat is namelijk heel moeilijk.’

De Europese Centrale Bank (ECB) kan in de knel komen met het beloofde opkoopprogramma van staatsobligaties. Veel Europese financiële instellingen willen dat type schuldpapier helemaal niet kwijt.

Tot de historische persconferentie twee weken geleden van president Mario Draghi van de Europese Centrale Bank, was Bert Bruggink een fan van de ECB. ‘Maar sinds die persconferentie ben ik dat helaas niet meer’, zegt de chief financial & riskmanagement officer van Rabobank.

De Europese Centrale Bank heeft haar opkoopprogramma uitgebreid tot 1140 miljard euro.