Dividendaandelen

Na jaren van dominantie door groeiaandelen waren dividendfondsen langzaamaan verworden tot de muurbloempjes van het beleggingsuniversum. Beleggers stortten zich massaal op technologie, e-commerce en internetbedrijven, die zich mede door de coronacrisis en het hieruit voortvloeiende ruimhartige monetaire beleid van centrale banken ontpopten tot de sterren aan het beursfirmament.

Met hun stabiele inkomsten en voorkeur voor defensieve aandelen, kunnen conservatieve dividendstrategieën in dit onzekere beursklimaat een alternatief zijn voor staatsobligaties. Toch? Jawel, zegt fondsbeheerder Thomas Schüssler van het bekende DWS Top Dividende. Maar het zijn de aandelenmarkten, die de instroom momenteel op gang brengen.

Dividendfondsen hebben een bijzonder roerige tijd achter de rug. Als gevolg van de coronapandemie verlaagden veel bedrijven, waaronder gerenommeerde dividendbetalers, hun dividend. Sommige ondernemingen deden dit uit voorzichtigheid, voor andere bedrijven was het bittere noodzaak om te overleven. Vooral de dividendfondsen die sterk gefocust waren op waardering zaten in de hoek waar de klappen vielen. Tot in het vierde kwartaal van vorig jaar de rotatie naar waardeaandelen op gang kwam. Het effect van die kentering zien we in de top-5 ook duidelijk terug.

Beleggers trokken in 2020 veel geld terug uit geraakte aandelen-categorieën als dividend, smallcaps en waarde. Anders dan bij de laatste twee, is de vermogensstroom richting dividend-aandelen nog lang niet op het niveau van vóór de klap. Maar met de lage waarderingen in de categorie, is de verwachting dat daar binnenkort verandering in komt.

Het dividendrendement is vaak het eerste waar een dividendmanager naar kijkt bij een aandeel. Maar dat geldt niet voor Ludwig Palm, manager van Flossbach von Storch Dividend. Hij concentreert zich vooral op de vraag of een bedrijf in staat is op lange termijn zijn dividend te verhogen.

Saaie, voorspelbare dividendbetalers zullen beleggers niet teleurstellen. Ze zijn aantrekkelijk gewaardeerd en laten hun dividend de komende jaren groeien met 10 procent per jaar.

Dit zegt Sam Witherow (foto), beheerder van het JP Morgan Global Dividend fund, in een gesprek met zusterplatform Fondsnieuws. Hij verwacht dat de dividenduitkeringen dit jaar wereldwijd met 12 procent dalen als gevolg van de coronacrisis.

De onzekerheid blijft heersen. BL-Equities Dividend biedt daarom een fonds aan dat gemaakt is om crisissen door te komen. De strategie heeft beter gepresteerd dan de referentie-indices. Het is overwogen in consumptie, dividendaristocraten, en in ondernemingen die in staat zijn om regelmatig een hoger dividend uit te keren aan hun aandeelhouders.

Beheerders van dividendfondsen verwachten dat meer bedrijven in navolging van banken minder of geen dividend zullen uitkeren. ‘Maar er zijn toch nog steeds veel bedrijven die prima in staat zijn hun dividenduitkeringen op peil te houden,’ stelt Laurent van Tuyckom (foto) van het DPAM Equities Europe Dividend fonds.

Vermogensgids werd vorig jaar opgericht door Tim Nijsmans. Hij heeft een lange ervaring bij Dierickx Leys achter de rug. Hij ziet potentieel in bedrijven met hoge vrije cashflows. Geleidelijk aan instappen is nu zijn devies. Een exclusief gesprek met Investment Officer.

Low vol-aandelen zijn de nieuwe Duitse Bunds. Beleggers zijn doorgeslagen in hun zoektocht naar veiligheid, en moeten niet raar opkijken als ze straks een negatief rendement halen.