Dividendaandelen

Nooit eerder keerden Europese bedrijven zo’n hoog percentage van de winst uit als dividend. Het hoogste dividendrendement was op aandelen uit Portugal. 

Europese bedrijven in de MSCI Europe keerden afgelopen jaar 80 procent van hun winst uit. De hoge pay out ratio betekent dat groei niet langer de hoogste prioriteit heeft, stelt Jörg de Vries-Hippen, CIO Europese aandelen bij Allianz Global Investors dat hier onderzoek naar deed. 

Van oudsher sterke dividendsectoren als vastgoed, utilities en telecommunicatie hebben het op dit moment moeilijk in de Amerikaanse S&P. De reden is dat beleggers vooruit lopen op een renteverhoging door de Fed. Fondsnieuws nam drie dividendfondsen in de FN Universe onder de loep.

De belangrijkste dividendaandelen in de Verenigde Staten, de zogeheten Dividend Aristocrats, zijn dit jaar binnen de S&P 500 de duidelijke outperformers.

Aandelen met een dividendrendement van 8 procent of meer zoals die nu in verschillende sectoren te vinden zijn, zijn een ‘value trap’. Daarvoor waarschuwt Jane Shoemake, dividendaandelenspecialist bij Henderson Global Investors in gesprek met Fondsnieuws.

Zijn dividendaandelen door de sterk gestegen koersen en de forse instroom nu duur of zijn ze juist nog altijd aantrekkelijk nu de economie aantrekt en de bedrijfswinsten hierdoor kunnen verbeteren?

De sterke stijging van dividenduitkeringen zet dit jaar niet door. Dat verwacht de Britse vermogensbeheerder Henderson, opsteller van de jaarlijkse Henderson Global Dividend Index.

Vanwege de lage rente en de zoektocht naar rendement, kunnen dividendaandelen op alsmaar groeiende belangstelling rekenen - zowel onder particulieren als onder institutionele partijen. Teleurgesteld worden deze beleggers doorgaans niet.

De beste dividendaandelen, de zogenoemde ‘Dividend Aristocrats’, hebben het in de afgelopen tien jaar aanmerkelijk beter gedaan dan de MSCI World AC Index. Het totaalrendement bedroeg voor deze dividendaandelen 229 procent, tegen 153 procent voor de wereldindex.

Waardebeleggers zouden nu moeten kijken naar dividendaandelen in zowel Japan als in de rest van de Aziatische regio, omdat uit alle drie de waarderingsmaatstaven - koers/winst, price to book en dividendrendement - duidelijk wordt dat aantrekkelijk zijn.

Er is sprake van een aanhoudende vraag naar aandelen die een relatief hoog dividendrendement bieden. De reden is dat de rente wereldwijd laag is, waardoor beleggers de rente-inkomsten afzetten tegen het dividendrendement.