Opinie

Zo op het eerste gezicht zijn de vooruitzichten voor aandelen niet goed. Beleggers storten zich op een steeds kleinere groep aandelen en de prijs van volatiliteit staat op het laagste punt sinds de start van de coronapandemie op het moment dat er sprake is van een sterke krimp van de geldhoeveelheid.

Toen vorig jaar zomer de eerste cijfers van stagnerende woningprijzen binnen sijpelden, haasten experts zich om de langverwachte top van de markt aan te kondigen. Na jaren van prijsstijgingen ‘zat dit er toch echt aan te komen’. ‘Bubbels waren zo oud als de tulpenmanie, etc. etc.’

In krant en kroeg werd het blik aan calvinistische wijsheden helemaal leeggeschud. De conclusie luidde ieder geval: wie net een huis had gekocht, had te veel betaald. Niets bleek minder waar.

Onlangs nam ik deel aan een werksessie van een denktank die zich buigt over de barrières in de financiële sector om een grotere bijdrage te leveren aan de energietransitie. De opwarming van de aarde heeft desastreuze gevolgen en het tegengaan hiervan gaat nog altijd veel te langzaam. 

De arbeidsmarkt van de Verenigde Staten blijft opmerkelijke kracht vertonen, ondanks een cumulatieve renteverhoging van 5,0 procentpunten door de Federal Reserve.

De arbeidsmarkt van de Verenigde Staten blijft opmerkelijke kracht vertonen, ondanks een cumulatieve renteverhoging van 5,0 procentpunten door de Federal Reserve.

Superaandelen zijn aandelen van bedrijven die op meerdere onderdelen hoog scoren. Ze zijn goedkoop, maar hebben ook hoge winstmarges en ze groeien hard. Dat lijken ideale aandelen voor een portefeuille, maar het is in de praktijk eerder een manier om juist de zwakke bedrijven te selecteren. Vaak is er namelijk een reden waarom deze bedrijven zo goedkoop ogen. Daardoor is growth-at-a-reasonable-price meestal een value-trap. 

De financiële stabiliteit zoals wij die altijd kenden„ vertoont scheuren. Het klimaat op de financiële markten wijzigt. Ondanks eerdere veronderstellingen blijkt het een definitieve wijziging te worden. 

Om in een nieuw klimaat te kunnen gedijen, is aanpassingsvermogen nodig. Marktpartijen waarbij dit ontbreekt, wacht eenzelfde lot als de dinosauriërs. Heersende marktpartijen beseffen niet dat daar geen grote  klap voor nodig is. Dinosauriërs aan de top van de voedselketen letten immers niet op de omgeving. 

Is kunstmatige intelligentie de nieuwe Dot Com bubbel? Het zou zomaar kunnen, maar beleggers zouden enige terughoudendheid moeten betrachten voordat ze iets een bubbel noemen. Helaas zijn de financiële markten gevuld met goeroes die overal bubbels waarnemen.

Wat vooral jammer is, is dat deze eeuwige beren vaak jarenlang een platform krijgen om hun zorgen te uiten over een op handen zijnde ‘bubbel’. Maar de meeste van deze verwachte bubbels barsten eigenlijk nooit. 

De centrale banken bezorgen beleggers kopzorgen.

1. Analisten komen dichter bij het Fed verhaal

Na drie jaren op rij een La Niña is er dit jaar sprake van een stevig El Niño effect.