Analyse: 'einde van de schuldensupercyclus'
De schulden zijn hoger dan ooit en nog nooit is de rente zo lang zo laag geweest. Een stijgende rente is dan een recept voor ongelukken. Beleggers in bedrijfsobligaties dreigen zelfs drie keer te verliezen. Allereerst door de stijgende rente, die zorgt ervoor dat de koersen van bestaande obligaties wordt gedrukt.
De generaals vallen altijd als laatste
De Nasdaq zit in een duidelijke neerwaartse trend. Hij wordt nog overeind gehouden door de ‘generaals’, de grote technologiereuzen zoals Alphabet, Microsoft en dergelijke, maar het is opletten geblazen.
Vraag naar olie groeit tegen de klippen op
Grote beleggers zoals Warren Buffett en Goldman Sachs breiden hun positie in olieaandelen uit. Buffett heeft recent grote posities in Chevron en Occidental Petroleum gekocht. Voor Goldman is Exxon de favoriet. De olieprijs is dit jaar gepiekt op 123,70 dollar per vat op 8 maart en is sindsdien gedaald tot ongeveer 100 dollar per vat. Historisch zijn dat geen lage prijzen, maar kennelijk zit er meer in het vat.
Beleggen in Nasdaq zonder Big Tech
De Nasdaq staat nu meer dan 20 procent onder de top van november vorig jaar. Toch is er feitelijk al sinds februari vorig jaar sprake van een correctiefase. Eerst in de meer speculatieve delen van de markt, zoals technologiebedrijven die geen winst maken, SPACs of softwarebedrijven met een extreem hoge waardering.
Gave: 'zilveren rand om donkere wolken boven Oekraïne'
In het eerste kwartaal deden beleggers massaal hun Chinese aandelen van de hand. Buitenlandse beleggers die in Rusland hun geld hadden verbrand, waren bang dat zich in China een soortgelijk scenario zou ontvouwen.
Dat zegt Louis-Vincent Gave, medeoprichter en directeur van onderzoeksbureau GaveKal in een antwoord op vragen van Investment Officer.
Gertjan Verdickt: correlatie: een zegen of een vloek?
Sinds de 19de eeuw begrijpen financiële analisten het concept van correlatie in de beleggersportefeuille goed: Correlatie zorgt ervoor dat het portefeuillerisico daalt wanneer je verschillende beleggingen combineert.
Het gevolg – althans volgens economische theorie – is dat je een premie moet betalen voor beleggingen met een lage correlatie.
In andere woorden: het rendement op aandelen met een lage correlatie ligt lager dan die van aandelen met een hoge correlatie. Waarom?
De valkuil van een risicoprofiel
In de financiële wereld hebben veel beleggers niets tegen risico, zolang het maar geen geld kost. Om te voorkomen dat beleggers op het moment dat het geld gaat kosten de verkeerde besluiten nemen, wordt er vooraf een risicoprofiel opgesteld.
Op basis van dat profiel veronderstellen beleggers dat ze veilig zijn. Zo lang ze maar binnen de bandbreedtes blijven van dit vastgestelde profiel, kunnen er geen financiële ongelukken gebeuren, zo is de gedachte.
Beleggen in oorlogstijden
Financiële markten hebben moeite om geopolitieke ontwikkelingen zoals een oorlog juist te waarderen. Tegenover de grote kans dat iets met een sisser afloopt, staat altijd een kleine kans op een gitzwart scenario. Oorlog is in principe een eenmalige gebeurtenis. Beleggers zijn getraind om door eenmalige gebeurtenissen heen te kijken.
Stefan Duchateau: escalatie?
De oplopende inflatie-indicatoren in de VS en de Eurozone baren steeds meer zorgen. De meest recente lezing van de kleinhandelsindex in de VS (CPI) liet de hoogste waarde in 40 jaar optekenen. Deze index wordt vooral voortgedreven door stijgende prijzen voor diensten en oplopende huurprijzen.
De goedereninflatie bevindt zich op een hoog niveau maar lijkt voorlopig echter een plateau te hebben bereikt.
Zet recessie groeiaandelen weer in vuur en vlam?
De prestatiekloof tussen value en growth is nog steeds aanzienlijk sinds het begin van het jaar, maar groei begint de achterstand in te halen. Nu de Fed de rente met 25bp zal verhogen, en er in Europa en de VS mogelijk een ondiepe recessie komt, kan groei paradoxaal weer beginnen te outperformen.