Candriam abaisse les exigences en matière d’ESG pour deux fonds majeurs. Cela doit permettre des investissements dans des « entreprises de défense sélectionnées ».
Candriam Business Equities, héritière de Dexia Business Equities, comprend deux fonds : le Global Income investit dans des entreprises du monde entier et représente 993 millions d’euros d’actifs nets (septembre 2025), tandis que son petit frère EMU investit dans des entreprises de la zone euro et pèse environ 214 millions d’euros. Dans les deux cas, il s’agit de fonds relevant de l’article 8, ce qui signifie qu’ils favorisent les aspects environnementaux et sociaux.
Candriam a annoncé que la politique d’exclusion des deux fonds sera modifiée à partir du 16 mars. On passe ainsi du « niveau 2A » au « niveau 1 aligné sur les critères CTB ». « Ce changement peut être perçu comme une réduction des ambitions dans le domaine des critères ESG », indique le communiqué officiel.
Niveaux d’exclusion
Le gestionnaire du fonds utilise quatre niveaux d’exclusion différents avec des désignations qui prêtent à confusion : 1, 1 aligné sur les critères CTB, 2A et 3 ISR, où CTB fait référence au « Climate Transition Benchmark » de la Commission européenne. Les deux fonds passent donc du troisième au deuxième niveau d’exclusion, qui est moins strict.
Les deux niveaux excluent les activités liées aux armes controversées, au tabac et au charbon thermique. Mais le niveau 2A va encore plus loin en excluant également les armes traditionnelles et les jeux de hasard. En outre, cette politique exclut également les producteurs d’électricité polluants, les entreprises les plus polluantes du secteur pétrolier et gazier ainsi que les entreprises qui violent gravement les principes du Pacte mondial des Nations Unies. Le niveau 1 n’exclut que les entreprises qui violent le plus gravement les principes du Pacte mondial.
« Nous élargissons l’univers d’investissement pour permettre l’investissement dans des entreprises de défense sélectionnées. »
Candriam
Pourquoi cet assouplissement ? Comme pour les entreprises du même secteur, l’objectif principal semble être d’ouvrir la porte à certaines sociétés de défense. « Nous élargissons l’univers d’investissement de la stratégie Candriam Business Equities pour y inclure la possibilité d’investir dans des entreprises de défense sélectionnées », a déclaré Candriam dans un communiqué adressé à Investment Officer. « Cet ajustement est également conforme aux récentes réglementations européennes, qui précisent que les valeurs de défense ne doivent pas être automatiquement exclues des stratégies d’investissement durable. »
« Un large éventail de préférences ESG »
« Il s’agit d’une optimisation de notre offre de fonds pour continuer à répondre au large éventail de préférences ESG des investisseurs, tout en maintenant notre approche disciplinée et responsable de l’investissement », a également déclaré Candriam. La société de gestion de fonds constate donc que tous les clients n’ont pas la même vision des critères ESG. Pour certains clients, le rendement reste le critère primordial.
« En tant qu’acteur majeur de l’investissement durable depuis de nombreuses années, nous restons fidèles à notre engagement d’offrir des solutions d’investissement avec un haut degré de sélectivité ESG. Dans le même temps, nous reconnaissons que les investisseurs ne partagent pas les mêmes préférences en matière d’ESG. Alors que certains privilégient des critères de durabilité stricts, d’autres attachent plus d’importance à une large diversification financière associée à des investissements responsables. »
La banque partenaire Belfius a réécrit sa charte ESG il y a près d’un an afin de permettre des investissements dans certaines entreprises de défense. Sa concurrente KBC Asset Management a assoupli la politique d’exclusion de ses fonds d’investissement responsable à partir du 27 février et a commencé à travailler avec une liste blanche.