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Hopes in the commercial real estate sector that central banks would lower interest rates due to declining inflation have been dashed. Interest rates are staying high for longer, causing problems, particularly for those who borrowed heavily during the market boom to fuel growth and who now face the burden of refinancing their debt.

Après avoir progressé de plus de 6 % au deuxième trimestre de 2023, le MSCI World s’est royalement octroyé une avance de 12,58 % sur le premier semestre. L’apaisement graduel de l’inflation, les résultats honorables des entreprises et l’espoir de voir le cycle de resserrement monétaire arriver petit à petit à son terme ont fait passer au second plan les craintes relatives à la solidité des banques régionales américaines, la pérennité des financements immobiliers et les ratés de la croissance économique en Chine.

Le baromètre ING des investisseurs a un nouvelle fois légèrement augmenté en juin et dépasse à présent (de peu) son niveau neutre. Pour autant, les investisseurs restent indécis quant à l’évolution économique et des marchés. Ainsi, il y a une égalité presque parfaite entre les investisseurs pensant que la bourse va progresser, va corriger ou va rester stable dans les trois prochains mois. De même, s’il y a plus de répondants pour penser que la période actuelle est propice à l’achat d’obligations, près de quatre répondants sur dix sont indécis.

« Nous sommes neutres sur les actions par rapport aux obligations, avec une surpondération sur les États-Unis. Par conséquent, nous sommes surpondérés sur les secteurs de la technologie et des télécommunications. En ce qui concerne l’intelligence artificielle, nous sommes avant tout pragmatiques », déclare Steven Vandepitte, stratège chez ING Belgique.

Les tensions géopolitiques, l’inflation très élevée, la hausse des taux et le ralentissement de l’activité économique sont autant de raisons d’opter pour des investissements moins cycliques. Mais la distribution de ces titres n’est pas aussi tranchée qu’on le pense.

Le Nikkei 225 affiche une hausse de près de 20 % en monnaie locale cette année. Depuis ces derniers mois, nous assistons à un afflux de capitaux de la part d’investisseurs étrangers. Le marché boursier japonais garde une valorisation attrayante, le yen toujours bon marché est positif pour les entreprises et la politique de la banque centrale est (encore) relativement accommodante.

The association representing Luxembourg’s banking industry has claimed success in its lobbying effort to persuade the EU to amend the rules governing the prudential requirements and the supervision of third-country branches to its satisfaction. The association said Thursday that a series of subsequent amendments preserve the attractiveness of the EU as a financial centre towards the rest of the world.

L’industrie financière craint que les discussions entre le Parlement européen, la Commission européenne et le Conseil européen de lundi et mardi n’aboutissent pas à des résultats optimaux, ce qui pourrait conduire à une révision majeure de la directive sur les marchés d’instruments financiers (Mifid). 

Private investors do not know what rising interest rates do to their investments. Despite this, they said they achieved soled returns even when blood ran through the streets.

Family offices are looking to allocate more assets to fixed income in the coming years, as well as illiquid alternatives such as private equity (secondaries). About a third of wealthy families already invest in digital assets, even if it is usually a very small percentage.

This is according to an analysis of two surveys on the investment plans of family offices. Both Goldman Sachs and UBS recently published results on this.