Opinion

Depuis Corona, les banques centrales ont été confrontées à un problème d’offre de biens, puis à un problème d’offre de main-d’œuvre qualifiée. Les conséquences étaient inévitables : les prix ont augmenté, suivis par les salaires, qui ont à leur tour poussé les prix à la hausse.

As Investment Officer knowledge partner, Universal-Investment’s Luxembourg country head Sofia Harrschar argues that reforming the EU regulation on social security would be in the interest of Luxembourg’s financial services sector and the many thousands that it employs. The industry meanwhile, needs to adapt quickly, look across the border and develop new ways of working.

L’Europe est à l’aube d’une progression des ETF actifs. Bien que toutes les stratégies d’investissement actives ne se prêtent pas aux ETF actifs, ces derniers offrent des avantages opérationnels significatifs par rapport aux fonds traditionnels, notamment en termes de coûts. L’objectif de ce type d’ETF reste toujours de surperformer un indice et donc, de générer de l’alpha.

The Federal Reserve still raised interest rates by 25 basis points despite the banking woes. But not because it has high confidence that all will be well. Moreover, by not pausing once, it has again misled the market.

Une hirondelle ne fait pas le printemps. Après un début d’année en fanfare qui a fait grimper les actions immobilières européennes de quelque 15 %, grâce à la baisse des taux d’intérêt à long terme, la fête est déjà terminée nous voilà revenus à la case départ. Alors qu’auparavant, c’étaient des éléments externes (en particulier les taux d’intérêt) qui jouaient des tours aux actions immobilières, celles-ci ont dû faire face le mois dernier à des facteurs spécifiques au secteur. Petit tour d’horizon.  

La Réserve fédérale a encore relevé ses taux d’intérêt de 25 points de base malgré les difficultés du secteur bancaire. Mais ce n’est pas parce qu’elle est convaincue que tout ira bien. En outre, en ne faisant pas de pause, elle a de nouveau induit le marché en erreur.

La crise bancaire américaine a également atteint l’Europe. Mais contrairement aux banques régionales américaines, Credit Suisse est un cas unique. Dans chaque crise bancaire, il est fréquent que plusieurs banques fassent faillite. Une fois le génie sorti de la bouteille, cela peut aller vite. La décision de garantir tous les dépôts et la nouvelle facilité de trésorerie de la Réserve fédérale apportent un peu de sérénité, mais celle-ci pourrait être de courte durée.

Il n’y a rien de plus volatile que les marchés financiers. Un moment, les marchés actions se heurtent à une nouvelle vague de relèvement des taux par les banques centrales, et celui d’après, nous attendons de voir si ces mêmes banques centrales doivent agir pour prévenir une nouvelle crise bancaire.

The Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) is working relentlessly to further build a financial system that is safe, transparent, and reliable. To achieve this goal, the supervisors of the Luxembourg financial sector collaborate closely with their peers in the EU and globally.

Powell opens the door to a 50-basis-point rate hike, interest rates shoot up and equities crash. And yet, at the time of writing, the VIX index is below 20, raising the question of whether equities are not a bit complacent.

You can probably already hear a little from my tone what my answer is going to be. Still, there is a good reason why implied volatility looks relatively low.