Opinion

Le vin constitue un complément intéressant à un portefeuille classique. Cependant, des connaissances sont nécessaires. Pour le dire avec une boutade : ‘there is no such thing as a free lunch, but you can add wine to it.’

Au cours de ce siècle, les investisseurs ont bénéficié d’une corrélation négative entre les actions et les obligations. Cela a permis de réduire le risque d’un portefeuille mixte et de limiter les pertes, jusqu’à ce que les taux d’intérêt atteignent zéro, bien sûr. À ce moment-là, les obligations sont soudain devenues une catégorie d’actifs exclusivement à risque, mais sans rendement. En conséquence, la corrélation a grimpé en flèche, surtout en 2022.

On September 23rd, residents of the Gare district protested against the escalating levels of insecurity in their neighbourhood. While residents bear the brunt, asset managers, their clients, and employees are also affected by the increasing anti-social behaviour in the area.

La majorité des entreprises américaines ont désormais publié leurs résultats d’exploitation pour le (tant redouté) troisième trimestre 2023. Dans plus de 80 % (!) des cas, les entreprises de l’indice S&P ont réussi à dépasser les attentes de résultat initiales, et ce jusqu’à pas moins de 7,1 %. 

Permettez-moi de souligner d’emblée que je suis moi aussi d’avis que la Réserve fédérale ne relèvera pas les taux d’intérêt une dernière fois. Cependant, ceux qui fondent cette attente uniquement sur les derniers chiffres de l’inflation vont trop loin : ces derniers n’étaient en effet pas si impressionnants que cela.

Let me begin by stating my agreement that the Federal Reserve is unlikely to raise interest rates imminently. However, basing this expectation solely on the latest inflation figures seems overly optimistic. The recent data, after all, were not exceptionally positive.

Le secteur financier compte encore trop de personnes qui ne comprennent pas ce qu’est le risque. Si l’on ajoute à cela la pensée de groupe et, accessoirement, les risques de carrière et de réputation, les investissements sûrs ne se révèlent finalement plus du tout si sûrs.

Si, tout comme moi, vous êtes régulièrement sur X ou LinkedIn, vous avez lu ces publications tapageuses avec des textes comme ‘If you are not using AI, you are left behind’ ou ‘My boss thinks I’m an AI genius, but I’m not it’s because’ suivis d’un Substack ou d’un site web. C’est ce qu’on appelle de la publicité pas chère. Mais il est fort probable que les personnes à l’origine de ces posts surestiment l’élan de productivité généré par l’intelligence artificielle.

Introduction

En lisant les avis de nombreux gestionnaires de fonds sur la Chine, les points négatifs suivants reviennent régulièrement : déséquilibre structurel entre surinvestissements et sous-consommation avec le risque d’un endettement excessif (comme en Occident en 2008), vieillissement de la population avec un impact négatif sur la croissance, risques géopolitiques (Taiwan et États-Unis) et enfin, incertitude liée au président Xi Jinping. Nous en mettons quelques-uns en lumière.

If you’re a regular on platforms like X or LinkedIn, you’ve likely encountered those attention-grabbing posts proclaiming, «If you’re not using AI, you’re left behind» or «My boss thinks I’m an AI genius, but it’s because of this…» followed by a link to some Substack or website. Such posts, often cheap advertising, may overstate the productivity boost from Artificial Intelligence (AI).