Investissement

Small and medium enterprises are seen as the backbone of the net zero approach to the climate. But the vast majority of them lack the financing to implement their environmental, social, and governance ( ESG) programmes. A New York City based start-up named Marco Polo Exchange (MPX) is rolling out its POLO marketplace to help at least 150,000 SMEs overcome these challenges. 

The largest economy in the eurozone is weakening. The German Dax index has been hit unprecedentedly hard in recent months. The discount that has emerged on equities presents a prime opportunity according to specialists. «The economic situation in Germany is lousy, to say the least, but the stock market looks good.»

An energy crisis is imminent in Germany. The renowned trade surplus became a trade deficit in June. Inflation is dire and consumer confidence is at an all-time low.

Le premier semestre très tourmenté, lors duquel les grands indices boursiers se sont inscrits dans le rouge, a laissé des stigmates chez les gestionnaires d’actifs. Les maisons actives sur le marché obligataire ont assisté à une réelle fuite des capitaux, captés par les banques, et si les fonds d’actions ont été dans l’ensemble prisés par les investisseurs, de grandes différences ont été constatées en termes de catégories. Les fonds actifs n’ont pas séduit et les fonds les moins durables ont aussi perdu grâce aux yeux des investisseurs.

For at least 15 years, risk profiles, used by banks or independent risk managers to assign each client an investment portfolio, have been the subject of discussion. The current trend change from falling to rising interest rates further complicates client communication. The reason: a static risk profile and dynamic markets are hardly compatible. An analysis. 

Les inquiétudes relatives à l’inflation galopante, le durcissement monétaire, les problèmes d’approvisionnement, l’invasion de l’Ukraine par la Russie et les mesures sanitaires strictes qui brident l’économie chinoise ont voilé l’optimisme des investisseurs au premier semestre 2022. Les entreprises aux valorisations élevées et à la croissance rapide, mais déficitaires, ont en premier lieu été touchées par une vague de cessions impitoyable, d’une rapidité et d’une intensité rares.

Plombés par le risque de récession et l’inflation persistante, la quasi-totalité des actifs risqués ont corrigé. Les obligations à haut rendement se sont nettement inscrites dans le rouge sur les six premiers mois de l’année. 

With a recession looming in Europe, investors again are on the lookout for suitable safe havens. Ethenea’s investment strategist Andrea Siviero, who co-manages the firm’s 60 million euro «Hesper Fund - Global Solutions», believes the Swiss franc and the Japanese yen are well placed to take up this role, as the fund has taken a position on December 2023  Euribor futures in anticipation that the ECB won’t be able to further raise rates next year as much as currently discounted by the market. 

European bond funds experienced a fifth straight month of net outflows in May as inflation continued to rise and markets anticipated tightening of monetary policy in Europe and the United States, according to data on 29 countries posted by the European Fund and Asset Management Association, Efama. 

More lenient EU regulations are about to make it possible for providers to offer private investment funds to private investors. Private products such as semi-liquid funds and European Long Term Investment Funds, or Eltifs - which can be marketed also to retail clients under a European passport, often via Luxembourg - will gradually change the private equity landscape. “The split that the market currently finds itself in will then be resolved,” said Wim Nagler, head of institutional clients at Schroders.

Le deuxième trimestre de l’année 2022 n’a pas apporté de grande surprise : l’indice GBI-EM Global Diversified, baromètre des obligations des marchés émergents en devise locale, a perdu 7 % de sa valeur, en euros, sur les six premiers mois de l’année 2022. Pour autant, les marchés émergents sont loin de se classer au rang des cancres.