Jeroen Blokland analyseert in het oog springende, actuele grafieken over de financiële markten en macro-economie. Daarnaast is hij beheerder van het Blokland Smart Multi-Asset Fund, een fonds dat belegt in aandelen, goud en bitcoin.
Grafiek van de week: energie-fabel
Nee, deze column gaat niet over duurzaamheid, klimaatdoelstellingen of Co2-uitstoot. Maar over de fabel dat energiebedrijven een reden zijn waarom de winsten van de brede markt niet hoeven te dalen.
De winst-per-aandeel van Amerikaanse energiebedrijven die zijn opgenomen in de S&P 500 Index is ten opzichte van een jaar geleden met meer dan 250 procent gestegen. Maar daarmee verbloemen ze geen winstdaling van de rest van de bedrijven.
Grafiek van de week: Negatieve yieldcurve? Geen paniek
Zoals mocht worden verwacht is ook de Amerikaanse 10-jaars – 3-maands yieldcurve negatief geworden. Dat betekent dat de twee traditionele yieldcurves met de langste en betrouwbaarste staat van dienst als recessie-voorspeller nu negatief zijn. Maar dat is op zichzelf geen reden om aandelen, of welke beleggingscategorie dan ook, te verkopen.
Grafiek van de week: Negatieve yieldcurve? Geen paniek
Zoals mocht worden verwacht is ook de Amerikaanse 10-jaars – 3-maands yieldcurve negatief geworden. Dat betekent dat de twee traditionele yieldcurves met de langste en betrouwbaarste staat van dienst als recessie-voorspeller nu negatief zijn. Maar dat is op zichzelf geen reden om aandelen, of welke beleggingscategorie dan ook, te verkopen.
Grafiek van de week: geopolitieke spanningen, wat doe je er mee?
Hoewel de afgelopen beursmaanden vrijwel volledig worden gedomineerd door centrale banken en torenhoge inflatie, is er nog een andere risicofactor die de voorbije maanden flink is opgelaaid: geopolitieke spanningen.
Grafiek van de week: geopolitieke spanningen, wat doe je er mee?
Hoewel de afgelopen beursmaanden vrijwel volledig worden gedomineerd door centrale banken en torenhoge inflatie, is er nog een andere risicofactor die de voorbije maanden flink is opgelaaid: geopolitieke spanningen.
Grafiek van de week: inflatie zorgt voor lagere, niet hogere winsten
De bedrijfswinsten zakken niet, ook al neemt de economische groei af, want inflatie. Dat is de gedachte die veel beleggers hebben als het gaat om verwachte winstgroei voor de komende twaalf maanden, die nog steeds positief is. Maar ik denk dat we inmiddels de fase voorbij zijn waarin winsten nog worden gedreven door inflatie.
Grafiek van de week: inflatie zorgt voor lagere, niet hogere winsten
De bedrijfswinsten zakken niet, ook al neemt de economische groei af, want inflatie. Dat is de gedachte die veel beleggers hebben als het gaat om verwachte winstgroei voor de komende twaalf maanden, die nog steeds positief is. Maar ik denk dat we inmiddels de fase voorbij zijn waarin winsten nog worden gedreven door inflatie.
Grafiek van de week: wat voor obligaties in het verschiet ligt
De ISM Manufacturing Index is niet alleen een belangrijke indicator voor toekomstige groei, maar is ook sterk gecorreleerd met marktrendementen. Wat veel beleggers over het hoofd zien: niet alleen met de rendementen op aandelen.
Door indicatoren die wat zeggen over de richting van de ISM Manufacturing Index in te zetten om verschillende ISM scenario’s te definiëren, kun je per asset class impliciete rendementen afleiden.
Grafiek van de week: wat voor obligaties in het verschiet ligt
De ISM Manufacturing Index is niet alleen een belangrijke indicator voor toekomstige groei, maar is ook sterk gecorreleerd met marktrendementen. Wat veel beleggers over het hoofd zien: niet alleen met de rendementen op aandelen.
Door indicatoren die wat zeggen over de richting van de ISM Manufacturing Index in te zetten om verschillende ISM scenario’s te definiëren, kun je per asset class impliciete rendementen afleiden.
Grafiek van de week: is Credit Suisse systeemrisico?
Europese financials staan weer eens in de spotlight. En wederom is het niet vanwege iets goeds. De CDS spread op Credit Suisse is de voorbije dagen omhoog gespoten. Maar is dit slechts het tipje van de ijsberg? Veel ‘beleggers’ en ‘goeroes’ zijn er als de kippen bij om te wijzen op mogelijk systeemrisico. Maar voor zover ik kan zien is daarvan nu in ieder geval geen sprake.