Stefan Duchateau

De meeste Amerikaanse en Europese bedrijven zijn intussen de revue gepasseerd. De statistieken ogen bijzonder fraai: In Europa overtrof driekwart van de bedrijven hun verwachtingen terwijl 90% van de bedrijven die deel uitmaken van de S&P Composite-index over het afgelopen kwartaal hogere resultaten leverden dan voorspeld, ondanks de toch hooggespannen verwachtingen. De gepubliceerde winstcijfers in de VS overtroffen de verwachtingen gemiddeld met 16,4%. Dit is overigens geen piekwaarneming.

Enkel van het eerste zijn we zeker. Het eerste halfjaar van 2021 is zo snel voorbijgeflitst dat we niet de gelegenheid hadden om aan alle hoogst interessante economische en financiële ontwikkelingen de nodige aandacht te geven. De conjunctuurindicatoren lieten in de VS en Europa een ongeziene opleving optekenen in de eerste zes maanden van 2021, wat zich vertaalde in exponentieel toegenomen groeiverwachtingen van de bedrijfsresultaten aan beide kanten van de Atlantische Oceaan.

Maar er is tenminste zon, dan stemt ook tot enige tevredenheid.

Een straalblauwe hemel is er echter niet. Op de achtergrond blijven zich wolken opstapelen, maar hiervan gaat vooralsnog geen onweersdreiging uit. Vooral de Amerikaanse inflatie-indicatoren wegen op de beurzen maar zijn niet van aard om de pret volledig te bederven.

(Maar u hoeft ze daarom nog niet binnen te laten)

De goegemeente van beleggers schrok zich collectief een hoedje bij de publicatie van de meest recente Amerikaanse inflatiecijfers. Vooral de forse opsprong in de kerninflatie deed de beurzen wereldwijd daveren. Toch kwam deze evolutie niet onverwacht, maar het is niet omdat je een dreun ziet aankomen, dat zijn impact daarom minder groot is. Tenzij je anticipatieve maatregelen nam, natuurlijk. 

In de technologiesector gaat de aandacht van Duchateau vooral naar Cloud-toepassingen, Nano-, Fintech & consultancy, semiconductoren, automatisatie en ondersteunende IT voor werk(her)organisatie. In de consumptiesfeer wordt vooral gekeken naar Online-platformen & leveringsdiensten, specifieke vrijetijdsbesteding, producenten van luxegoederen en bestedingspatronen die gerelateerd zijn aan dominante demografische trends als vergrijzing.

Nog voor de eindgong van de eerste ronde mocht zijn uitdager voor de wereldtitel al kennis maken met het canvas van de boksring. Negen tellen lang zelfs, ondanks enkele aandoenlijke pogingen om terug op de been te geraken. 

Op zich was dat geen schande en zeker al geen wereldnieuws. Joe Louis hield er in zijn gloriedagen de gewoonte op na om iedere tegenstander binnen de kortste keren op een verwoestende links-rechts combinatie te trakteren, telkens gevolgd door een linkse hoek als genadeschot.

Net nu de verrassend goede bedrijfsresultaten over het voorbije kwartaal de wereldbeurzen tot nieuwe recordniveaus inspireren, waait een vlaag van ongerustheid over de financiële markten. Economie heeft niet voor niets als bijnaam “The dismal science”, de sombere wetenschap. Als er ergens iets goed gaat, dan dreigt er ergens anders wat mis te lopen…

Net nu de verrassend goede bedrijfsresultaten over het voorbije kwartaal de wereldbeurzen tot nieuwe recordniveaus inspireren, waait een vlaag van ongerustheid over de financiële markten. Economie heeft niet voor niets als bijnaam The dismal science, de sombere wetenschap. Als er ergens iets goed gaat, dan dreigt er ergens anders wat mis te lopen…