Nieuws

Het klinkt bijna als een oproep om alles in veiligheid te brengen. Doe uw risicovolle activa van de hand, ga defensief, en bespeel volatiliteit als een activaklasse. Verkoop Europese aandelen en koop Zwitserse activa. 

Nu de oorlog tussen Rusland en Oekraïne volop woedt, vreest Christophe Donay, hoofdstrateeg bij het Zwitserse Pictet Wealth Management, dat de buitensporige wereldwijde schuldenlast de wereldeconomie kwetsbaar heeft gemaakt voor een nieuwe systeemcrisis. 

De Belgische belegger die op 1 januari vorig jaar begon met beleggen in aandelen (MSCI ACWI IMI) staat, gecorrigeerd voor inflatie 10 procent in de plus. De belegger die op hetzelfde moment startte met obligaties (Vanguard Global Bond afgedekt naar euro) staat gecorrigeerd voor inflatie 13 procent in de min.

Het Schotse fondshuis Baillie Gifford heeft zijn deuren in Amsterdam geopend. Met een tegendraadse beleggingsstrategie probeert de boutique haar institutionele klantenbestand in Nederland te vergroten. Een moedige stap, Want traditioneel risicomanagement, tracking errors, en indices die voor asset owners de pijlers van hun beleid vormen, zijn volgens het huis ‘volslagen onzin’.

Groeibedrijven, vooral de midcaps en zeker de verlieslatende bedrijven, werden sinds het hoogtepunt eind november 2021 meedogenloos gedumpt. Maar dat biedt kansen voor fundamentele stockpickers die de bedrijven van naaldje tot draadje kennen en duurzaamheidskenmerken naleven. 

‘De kwalitatieve groeibedrijven komen terug, alleen kijkt de markt momenteel niet verder dan een paar dagen.’

Komende donderdag is het zover: de naam Fondsnieuws wordt gewijzigd in Investment Officer en dat gaat bovendien gepaard met een migratie naar een nieuwe website. Daarmee zal het Nederlandse platform dezelfde naam krijgen als die welke het platform al enige tijd in België en Luxemburg draagt. De migratie vindt in de loop van de middag plaats.

NN Investment Partners maakt zich op voor de overname door Goldman Sachs Asset Management (GSAM), die gepland staat voor het einde van dit eerste kwartaal. Vrijdag 18 maart worden de eerste stappen in dat transitieproces genomen met onder meer naamswijzigingen, zo heeft de asset manager inmiddels aan zijn eindklanten laten weten.

Voor beleggers is het een goed moment om hun obligatieportefeuille te vergroenen. De stijging van de rentes in de afgelopen maanden, in combinatie met de toegenomen risico-opslagen als gevolg van de Oekraïneoorlog, maakt de beleggingscategorie nu aantrekkelijk. 

Deze week staan er heel wat belangrijke gebeurtenissen gepland die van invloed zijn op beleggers. De belangrijkste is ongetwijfeld de FOMC-meeting op woensdag.

De Fed moet immers beslissen met hoeveel basispunten ze de beleidspunten optrekt: met 25 of 50 basispunten. Enkele weken geleden, voor de uitbraak van het geweld in Oekraïne, geloofde 90 procent van de marktparticipanten nog dat de rente in één keer met 50bp zou worden opgetrokken. Nu gelooft amper 10 procent of minder dat nog.

De Europese Centrale Bank (ECB) heeft donderdag de deur opengezet voor een mogelijke renteverhoging in de eurozone in de tweede helft van dit jaar. Tegen de zomer wil de bank eindigen met haar opkoopprogramma. Maar, alle opties blijven open.

De financiële markten sluiten niet uit dat Rusland de rente- en aflossingsverplichtingen op overheidsschulden zal weigeren te betalen of uitstellen. Aanleiding is de tweede verlaging van de rating van Rusland van ‘B naar C’ in één week tijd. Kredietbeoordelaar Fitch stelt dat ‘de C-rating voor Rusland de overtuiging weerspiegelt dat een wanbetaling van de overheid op handen is.’