Nieuws

De oplopende inflatie-indicatoren in de VS en de Eurozone baren steeds meer zorgen. De meest recente lezing van de kleinhandelsindex in de VS (CPI) liet de hoogste waarde in 40 jaar optekenen. Deze index wordt vooral voortgedreven door stijgende prijzen voor diensten en oplopende huurprijzen.

De goedereninflatie bevindt zich op een hoog niveau maar lijkt voorlopig echter een plateau te hebben bereikt. 

De economische groei in de EU zal ‘ernstig worden getroffen’ door de ontwrichting als gevolg van de Russische inval op Oekraïne, waarschuwt de Europese Commissie. Het vertrouwen van investeerders in Duitsland, de grootste economie van de unie, daalt sterk. De veelvoud aan problematische macrofactoren is groot en onzekerheid over grondstoffen domineert. ‘In Europa wordt het kielekiele.’ 

Traditioneel risicomanagement, tracking errors, en indices die voor asset owners de pijlers van hun beleid vormen, zijn volgens Baillie Gifford ‘volslagen onzin’.

Het thema van monetaire verkrapping is op lange termijn onhoudbaar in een  recessie. Een nieuwe fase van kwantitatieve versoepeling in 2023 is waarschijnlijk. In plaats van stagflatie zal deflatie waarschijnlijk de volgende grote gebeurtenis zijn. 

Dat zegt Ariel Bezalel van Jupiter Asset Management.

De prestatiekloof tussen value en growth is nog steeds aanzienlijk sinds het begin van het jaar, maar groei begint de achterstand in te halen. Nu de Fed de rente met 25bp zal verhogen, en er in Europa en de VS mogelijk een ondiepe recessie komt, kan groei paradoxaal weer beginnen te outperformen.

Het klinkt bijna als een oproep om alles in veiligheid te brengen. Doe uw risicovolle activa van de hand, ga defensief, en bespeel volatiliteit als een activaklasse. Verkoop Europese aandelen en koop Zwitserse activa. 

Nu de oorlog tussen Rusland en Oekraïne volop woedt, vreest Christophe Donay, hoofdstrateeg bij het Zwitserse Pictet Wealth Management, dat de buitensporige wereldwijde schuldenlast de wereldeconomie kwetsbaar heeft gemaakt voor een nieuwe systeemcrisis. 

De Belgische belegger die op 1 januari vorig jaar begon met beleggen in aandelen (MSCI ACWI IMI) staat, gecorrigeerd voor inflatie 10 procent in de plus. De belegger die op hetzelfde moment startte met obligaties (Vanguard Global Bond afgedekt naar euro) staat gecorrigeerd voor inflatie 13 procent in de min.

Het Schotse fondshuis Baillie Gifford heeft zijn deuren in Amsterdam geopend. Met een tegendraadse beleggingsstrategie probeert de boutique haar institutionele klantenbestand in Nederland te vergroten. Een moedige stap, Want traditioneel risicomanagement, tracking errors, en indices die voor asset owners de pijlers van hun beleid vormen, zijn volgens het huis ‘volslagen onzin’.

Groeibedrijven, vooral de midcaps en zeker de verlieslatende bedrijven, werden sinds het hoogtepunt eind november 2021 meedogenloos gedumpt. Maar dat biedt kansen voor fundamentele stockpickers die de bedrijven van naaldje tot draadje kennen en duurzaamheidskenmerken naleven. 

‘De kwalitatieve groeibedrijven komen terug, alleen kijkt de markt momenteel niet verder dan een paar dagen.’

Komende donderdag is het zover: de naam Fondsnieuws wordt gewijzigd in Investment Officer en dat gaat bovendien gepaard met een migratie naar een nieuwe website. Daarmee zal het Nederlandse platform dezelfde naam krijgen als die welke het platform al enige tijd in België en Luxemburg draagt. De migratie vindt in de loop van de middag plaats.