Nieuws

De oorlog in Oekraïne markeert de overgang van structurele desinflatie naar een periode met verhoogde inflatierisico’s. Dit onderstreept de strategische case voor inflatiegevoelige beleggingen, zegt Wim Barentsen, hoofdstrateeg bij Achmea Investment Management. 

De FSMA, de Belgische toezichthouder, heeft een studie gemaakt over de nieuwe generatie beleggers. Conclusie is dat de beurs nieuwe en jongere beleggers blijft aantrekken. Ze beleggen graag in ETF’s en internationaler. Opvallend is dat ze langetermijnbeleggers en allesbehalve koortsachtige traders zijn.

De olieprijs is bijna terug op het niveau van eind februari, de risicobereidheid staat op een punt waarop in het verleden een sentimentsverbetering volgde en verschillende beleggers moeten eind maart gedwongen aandelen bijkopen. Zelfstandig vermogensbeheerder Valuedge wacht daar niet op. ‘De oliemarkt ruikt een deal.’

De Amerikaanse vermogensbeheerder PGIM Real Estate is van mening dat de vastgoedsector momenteel een instapniveau heeft dat wereldwijde aantrekkelijk geworden is. Er is een tekort aan goede woningen over de hele wereld.

Beheerder Rick J. Romano geeft de voorkeur aan industriële en residentiële gebouwen, en blijft weg van kantoor- en technologiegebouwen. 

Door de crisis in Oekraïne zijn de energie- en grondstoffenprijzen fors gestegen. Zal dat wegen op de prijs van Belgisch residentieel vastgoed, dat zich al decennialang kranig houdt?

De oplopende inflatie-indicatoren in de VS en de Eurozone baren steeds meer zorgen. De meest recente lezing van de kleinhandelsindex in de VS (CPI) liet de hoogste waarde in 40 jaar optekenen. Deze index wordt vooral voortgedreven door stijgende prijzen voor diensten en oplopende huurprijzen.

De goedereninflatie bevindt zich op een hoog niveau maar lijkt voorlopig echter een plateau te hebben bereikt. 

De economische groei in de EU zal ‘ernstig worden getroffen’ door de ontwrichting als gevolg van de Russische inval op Oekraïne, waarschuwt de Europese Commissie. Het vertrouwen van investeerders in Duitsland, de grootste economie van de unie, daalt sterk. De veelvoud aan problematische macrofactoren is groot en onzekerheid over grondstoffen domineert. ‘In Europa wordt het kielekiele.’ 

Traditioneel risicomanagement, tracking errors, en indices die voor asset owners de pijlers van hun beleid vormen, zijn volgens Baillie Gifford ‘volslagen onzin’.

Het thema van monetaire verkrapping is op lange termijn onhoudbaar in een  recessie. Een nieuwe fase van kwantitatieve versoepeling in 2023 is waarschijnlijk. In plaats van stagflatie zal deflatie waarschijnlijk de volgende grote gebeurtenis zijn. 

Dat zegt Ariel Bezalel van Jupiter Asset Management.

De prestatiekloof tussen value en growth is nog steeds aanzienlijk sinds het begin van het jaar, maar groei begint de achterstand in te halen. Nu de Fed de rente met 25bp zal verhogen, en er in Europa en de VS mogelijk een ondiepe recessie komt, kan groei paradoxaal weer beginnen te outperformen.