Goldman Sachs

Blijf in Amerikaanse aandelen en kies voor een tactische overweging naar Amerikaanse high yield en ontwikkelde aandelen en valuta. Dat adviseert de Investment Strategy Group van Goldman Sachs aan haar klanten.

Goldman Sachs en Franklin Templeton zijn de slechtst verkopende fondshuizen van afgelopen jaar. Ook veel andere grote, actieve fondshuizen zien vermogen wegstromen.

De positieve economische cyclus kan ook volgend jaar en het jaar daarna doorzetten, denkt Goldman Sachs. Tegelijkertijd waarschuwt de zakenbank dat de waarderingen nu op het hoogste punt staan sinds 1900. ‘Dat doet op enig moment pijn.’

Enkele grootbanken maken zich zorgen over de aandelenmarkten in de Verenigde Staten. Bank of America Merrill Lynch voorspelt dat de bull markt komende jaar zal ‘capituleren’ als de S&P piekt op een niveau van 2863 punten. Société Générale spreekt van ‘dansen op de vulkaan’.

Zeven ‘top trades’ heeft Goldman Sachs gepresenteerd. De bank adviseert beleggers onder meer om short te gaan in Amerikaanse tienjaarsleningen en in de MSCI EM stock market index te stappen.

Het is een nieuw type dreigement van de Amerikaanse regering: als het Congres niet instemt met de belastinghervormingen van president Trump, dan is het snel gedaan met de recordkoersen op de beurs.

Het gaat steeds beter met de Europese bancaire sector. De omzetten stijgen ondanks licht krimpende leningenboeken, terwijl het mes in de kosten gaat, zodat er onder de streep meer overblijft.

Het is veel te vroeg om de risico’s in beleggingsportefeuilles af te bouwen. Het einde van de huidige cyclus kan nog wel een aantal jaren op zich laten wachten.

Beleggers hebben hoge verwachtingen van de tweede kwartaalresultaten van de Amerikaanse banken, die dezer dagen worden gepubliceerd.

Bijna 27 miljard dollar haalden beleggers dit jaar al weg bij de beleggingsfonden van de asset managementtak van Goldman Sachs. Dat levert Goldman de titel op van slechtst presterend fondshuis van 2017.