Opinie

Waar moet de ruimte vandaan komen voor twee miljoen nieuwe Nederlanders, met daarbij een miljoen nieuwe woningen, of een nieuwe infrastructuur voor energie, of voor natuurherstel? Nederland is al zo vol. 

De Italiaanse tienjaarsrente hikt tegen de 5 procent aan. De laatste keer dat we dit gezien hebben was eind 2012. Niet veel eerder was het maar de vraag of Italië in de Eurozone kon blijven. Hangt er weer een schuldencrisis in de lucht?

Veel beleggers staren zich blind op ‘de spread’ als het om landen met hoge schulden gaat. Italië zit volgens het IMF op een ‘respectabel’ schuldenratio van 144 procent ten opzichte van het BBP. En dan hebben we het alleen nog maar over de overheidsschuld.

De gebeurtenissen in het Midden-Oosten hebben vooralsnog een beperkte invloed op de olieprijs. In tegenstelling tot de Jom Kippoer-oorlog vijftig jaar geleden, lijken de kansen op een Arabische olieboycot klein. 

Toch zijn de overige omstandigheden veel ongunstiger, waardoor olieprijs dit keer ook hard kan stijgen. Aandelen in de oliesector zijn laag gewaardeerd, terwijl juist deze bedrijven bovengemiddeld veel cash genereren.

De gebeurtenissen in het Midden-Oosten hebben vooralsnog een beperkte invloed op de olieprijs. In tegenstelling tot de Jom Kippoer-oorlog vijftig jaar geleden, lijken de kansen op een Arabische olieboycot klein.

Toch zijn de overige omstandigheden veel ongunstiger, waardoor olieprijs dit keer ook hard kan stijgen. Aandelen in de oliesector zijn laag gewaardeerd, terwijl juist deze bedrijven bovengemiddeld veel cash genereren.

Investment Officer kennisexpert Stefan Duchateau wikt en weegt de recente Amerikaanse werkgelegenheidscijfers en het monetaire beleid. Met als leidraad wat de gevolgen zijn voor beleggers.  

Afgelopen vrijdag stond er een mooi interview met Klaas Knot in het FD, opgetekend door Marcel de Boer en Marijn Jongsma. Daarin valt het ’S-woord’. Knot zegt dat de Europese economie te maken heeft met stagflatie, de combinatie van een stagnerende conjunctuur en een hoge inflatie. We bewaren slechte herinneringen aan de stagflatie van zo’n 50 jaar geleden, dus je zou denken dat Knot in mineur is.

Onderstaande grafiek is ‘trending’ op social media. En niet zonder reden. Hij laat namelijk zien dat de echte pijn op de (Amerikaanse) arbeidsmarkt pas ontstaat wanneer de yield curve al meer dan een jaar invers is. De kans is groot dat beleggers wederom de soft landing te vroeg vieren.

Wil je meer rendement halen en de beurs kloppen? Misschien moet je dan net minder risico nemen.

Op de grote verzoendag van 1973 werd Israël aangevallen door Syrië, Egypte, Marokko, Irak, Algerije, Koeweit en Saoedi-Arabië. Tijdens de oorlog kwam het tot een olieboycot die leidde tot de eerste oliecrisis. In korte tijd verdrievoudigde de olieprijs.