energie

In een tijd waarin de wereld geconfronteerd wordt met ongekende veranderingen in het energielandschap, zijn geopolitieke krachten cruciaal voor het begrijpen van de huidige en toekomstige energiemarkten.

Het zwarte goud is lange tijd het zwarte schaap geweest voor beleggers, maar bleek in 2022 de enige schuilplaats te zijn in een markt die gebukt ging onder oplopende inflatie. Hoe fraai de winsten van olie- en gasbedrijven ook mogen zijn, het verleidt beleggers vooralsnog niet om de energiesector te (her)overwegen.

De sterke stijging van de gas- en elektriciteitsprijzen zorgen voor een zwakkere euro. Vergeleken met een jaar geleden ontvangt Europa nog maar een fractie van de hoeveelheid aardgas uit Rusland. Tegelijkertijd zorgt de droogte en de gebrekkig Europese energie- infrastructuur er voor dat er juist meer moet worden gestookt op gas.

Er zijn momenteel veel kansen voor beleggers om in te spelen op de Europese plannen om het continent zelfbedruipend te maken op energievlak. 

Dat zegt Pauline Grange van Columbia Threadneedle in een gesprek met Investment Officer. 

De Europese Unie heeft de groene transitie in gang gezet, met als doel de CO2-uitstoot tegen 2030 met 55 procent te verminderen en tegen 2050 koolstofneutraal te worden. Dit plan, dat Fit for 55 wordt genoemd, bestaat uit verschillende luiken.

Hoewel olieprijzen zo’n 30 dollar onder top van eerder dit jaar staan en bijna 50 dollar lager staan dan op het eerdere hoogtepunt in 2008, hebben de collectieve energieprijzen deze maand een nieuw record aangetikt. Energie bestaat uit veel verschillende componenten, maar toch nog altijd voor 84 procent uit fossiele brandstoffen. In 2001 was dat 86 procent.

De huidige inflatie kan nog een stuk hoger en de overhaaste energietransitie is daar niet vreemd aan. Toch Saxo relatief positief gestemd voor de beurzen maar verhoogde selectiviteit zal noodzakelijk zijn.

Aandelen in de sector energie kennen een prima jaar. De afgelopen jaren was dat wel anders en maakten beleggers in de sector zware jaren mee. Met de opkomst van duurzaam beleggen en de grotere bewustwording dat de wereld af moet van fossiele brandstoffen om een einde te maken aan klimaatverandering, liggen beleggingen in bedrijven die actief zijn op het gebied van fossiele brandstoffen onder een vergrootglas.

Twee derde van de duurzame ontwikkelingsdoelen van de VN loopt het gevaar loopt niet gehaald te worden, waarschuwt Ben Constable-Maxwell van M&G. Op sommige vlakken worden er inderdaad grote stappen in de juiste richting genomen, maar op het vlak van honger en armoede heeft de covidpandemie voor een achteruitgang gezorgd. 

De energietransitie verloopt allesbehalve soepel. Deze week gingen er in het Verenigd Koninkrijk twee energieleveranciers failliet en er volgen er meer.  Dat allemaal als gevolg van de recordprijzen voor aardgas. Ook in continentaal Europa gaan de prijzen voor aardgas verticaal omhoog.

Carzana (Columbia Threadneedle) is ervan overtuigd dat je in een duurzame beleggingsstrategie moet beleggen in de leiders van de toekomst. De voorkeur moet immers uitgaan naar bedrijven die zich op een duurzame manier heruitvinden.