Mifid II

De Europese toezochthouder Esma heeft een consultatiepaper gepubliceerd met maatregelen die retailbeleggers moeten beschermen tegen risicovolle beleggingen, zoals binaire opties en bepaalde CFD’s. De consultatie is gestart op 18 januari en sluit op 5 februari.

Het is evident dat de economie het in 2017 beter deed dan de voorbije jaren en de economische vooruitzichten zijn zonder meer goed. Maar er zijn tegelijkertijd grote onzekerheden. De marktrisico’s voor Europese kapitaalmarkten zijn hoog.

Met ingang van vandaag is in de Europese Unie Mifid II van kracht geworden, de Europese richtlijn die ingrijpende invloed zal hebben op de markten.

Mifid II beïnvloedt talrijke onderdelen van de beleggingswereld. Zo moeten zakenbanken de kosten voor beleggingsonderzoek voortaan afsplitsen van transactiekosten, moeten fondshuizen vanaf nu openheid geven over de totstandkoming van transactiekosten en moeten retailbrokers voortaan het identiteitsnummer van de klant meesturen bij transacties.

Banken en effectenhuizen krijgen van de Europese toezichthouder Esma een half jaar voorwaardelijk uitstel bij de invoering van een identificatieplicht.

Banken en effectenhuizen krijgen van de Europese toezichthouder Esma een half jaar voorwaardelijk uitstel bij de invoering van een identificatieplicht.

Op 3 januari treedt Mifid II in werking. Deze regels schrijven onder meer voor dat bij handel in effecten de koper, verkoper en uitgevende partij worden gemeld. Daarvoor moeten die partijen een identificatiecode hebben, een zogeheten LEI-nummer. Maar veel kopers hebben nog steeds geen code.

Beleggingsadvies blijft bestaan, al biedt maar ongeveer de helft van de vermogensbeheerders het aan. Bij hen is het vooral een dienst voor mensen met grotere vermogens, zo blijkt uit onderzoek van Fondsnieuws onder banken en vermogensbeheerders.

De verkoop van Europese fondsen dreigt gebukt te gaan onder Mifid II. Fondshuizen hebben in verschillende gevallen nog niet de benodigde extra informatie aangeleverd bij distributeurs. Distributeurs kunnen straks weigeren de fondsen te verkopen.

Dat schrijft de Financial Times maandag. Onder de Europese regelgeving Mifid II moeten fondshuizen vanaf 3 januari transparant zijn over de totstandkoming van de kosten van een fonds.

Mifid II is ‘niets minder dan een kernbom’, zegt scheidend topbelegger Jan Longeval van Degroof Petercam. ‘Ik denk dat nogal wat klanten zich in hun koffie zullen verslikken als ze zien hoeveel ze betalen.’

Dat zegt Longeval in een afscheidsinterview met de Belgische krant De Tijd, die hem behalve over de Europese regelgeving, spreekt over onder andere robotbeheer, indexknuffelen en de consolidatieslag in de fondsindustrie.

De Autoriteit Financiële Markten (AFM) grijpt de invoering van de EU-richtlijn Mifid II aan om in haar beleid in 2018 te focussen op beleggersbescherming en een goed functioneren van de kapitaalmarkten, waarvoor zwaar is geinvesteerd in de IT-infrastructuur.

De Europese richtlijn Mifid II, die met ingang van het nieuwe jaar van kracht wordt, zal een grote invloed hebben op de asset management industrie en bijdragen aan verdergaande consolidatie.

Dat stelt het gezaghebbende consultancy bedrijf Cerulli Associates in haar eigen kwartaaltijdschrift The Cerulli Edge.