Opinion

Ces derniers mois, la perception de l’économie et du marché boursier, aux États-Unis, est positive. Néanmoins, les investisseurs doivent rester vigilants face à plusieurs évolutions.  

Dans notre société, la croissance est devenue une sorte de Saint Graal. À chaque campagne électorale, aussi irréaliste et imprévisible que cela puisse être, les politiciens promettent la croissance. Croissance économique, croissance de l’emploi, croissance à tout prix !

Lancé par Gregory Kennedy, le débat sur la domiciliation des fonds internationaux au Luxembourg a mobilisé les professionnels de l’industrie. Nous sommes ravis d’accueillir Claire Guilbert, experte renommée en droit des fonds et associée de Norton Rose Fulbright, qui participera à la conversation, marquant ainsi les débuts du cabinet en tant que Knowledge Partner auprès d’Investment Officer Luxembourg.

L’argent doit circuler. Ce phénomène peut être mesuré à l’aide de la vitesse de rotation, également appelée vitesse de circulation de l’argent. Il s’agit de la fréquence moyenne à laquelle une unité monétaire est dépensée au cours d’une période donnée. En période de prospérité, la vitesse de circulation est habituellement élevée, ce qui indique une activité soutenue et de nombreuses transactions. Lorsque l’activité économique ralentit, la vitesse de circulation diminue, les consommateurs étant moins enclins à dépenser de l’argent ou à effectuer des transactions.

De nombreux gestionnaires de fonds ont une opinion favorable vis-à-vis du Mexique en tant que pays d’investissement. La démondialisation, la démographie et la décarbonation offrent des perspectives structurellement favorables.

À plus court terme, l’évolution économique et politique des États-Unis reste extrêmement importante. Les élections nationales prochaines et l’agenda législatif pourraient également entraîner une certaine volatilité. Il convient donc d’opter pour une exposition graduelle, ou d’attendre une fenêtre d’entrée en 2024.

France reported a few weeks ago that its already exorbitant budget deficit of 4.9 per cent of French GDP would be breached. And that was no lie. According to statistics agency Insee, the budget for 2023 will go into the minus by a whopping 5.5 per cent. And with that, the chances of France becoming a second Italy are rapidly increasing.

Il y a quelques semaines, la France avait déjà prévenu que son déficit budgétaire déjà exorbitant de 4,9 % du PIB français serait dépassé. Et ce n’était pas un mensonge : selon l’INSEE, le budget pour 2023 affichera un déficit de pas moins de 5,5 %, accélérant le risque de voir la France suivre le chemin de l’Italie.

Quel est le point commun entre le vin, le capital-investissement et l’immobilier ? Il s’agit d’investissements hautement illiquides et compliqués à acquérir directement pour un investisseur de détail – pour le capital-investissement et l’immobilier, en raison du prix d’entrée plus élevé, et pour le vin, en raison des nombreux frais associés. D’où la création de fonds permettant aux investisseurs particuliers d’y investir. Cependant, ces fonds peuvent parfois être coupables de « blanchiment de volatilité ».

Pendant longtemps, un portefeuille neutre composé d’actions et d’obligations présentait de grands avantages. Ce portefeuille s’approchait des rendements des actions à long terme, mais avec un risque réduit de moitié. En outre, les obligations en portefeuille permettaient de faire face aux mauvaises périodes du marché des actions. En cas de récession, les taux d’intérêt baissaient, de sorte que le résultat positif sur les obligations compensait une grande partie le recul du cours des actions. Cette époque est révolue.

Every now and then, my development team informs me that they need to take a pause from future developments to refactor code. Refactoring is a process where they restructure existing computer code without altering its external behavior.

Over time, small incremental changes to the software’s code base degrade maintainability, readability, and performance. The purpose of refactoring is to enhance code performance without affecting existing functionality, as a clean code base facilitates the addition of new features.