Panel d'experts

Investors have plenty of choices. The financial services sector encompasses a diverse universe from which portfolio investors can make their selections. Traditionally, banks and insurers dominate, but companies involved in payments, stock exchanges, capital markets, and asset management are also part of the broad range of investment opportunities.

Allocation funds have fallen out of favour with investors since their weak performance in 2022, and in 2023, the classic equity-bond mix portfolio was even declared dead in some quarters. This proved premature, as these portfolios have performed well in recent years.

Luxembourg’s CSSF has issued its first SFDR compliance sanction, marking a shift to enforcement. Asset managers, take note—ESG disclosures must be accurate, clear, and aligned with investment policies, write Claire Guilbert and Cyril Clugnac at Norton Rose Fulbright.

Les marchés obligataires ont connu des difficultés au quatrième trimestre 2024. Aux États-Unis, l’inflation a persisté, réduisant les espoirs de baisses de taux plus importantes et poussant les rendements des obligations à long terme à la hausse. En Europe, la volatilité politique en France et en Allemagne, ainsi que les perspectives plus modérées de réduction des taux d’intérêt par la BCE au cours de l’année à venir, ont entraîné une baisse des rendements obligataires.

L’année 2024 a été décevante pour la dette des marchés émergents en devise locale. Le quatrième trimestre a été particulièrement difficile. Au cours de cette période, le dollar américain s’est apprécié par rapport aux autres devises et la volatilité accrue des taux d’intérêt a bridé les performances. 

Global emerging markets local currency bonds had a tough 2024, but two standout strategies—Capital Group and Colchester—weathered the storm with distinct approaches. Morningstar analysis reveals the key differences driving their results.

The Pan-European Pension Product (PEPP) has struggled to gain traction since its 2022 launch, but proposed reforms under «PEPP 2.0» could create significant opportunities for Luxembourg’s fund and asset management industry.

Avec une perte d’environ 1 % en euros au quatrième trimestre, les marchés émergents ont clôturé l’année 2024 sur une note légèrement négative. Bien qu’il ait enregistré un rendement de 14 % sur l’ensemble de l’année, l’indice des marchés émergents est resté à la traîne de l’indice mondial (25 %).

With a loss of approximately 1 percent in euros during the fourth quarter, emerging markets ended 2024 on a slightly negative note. Although the year delivered a return of 14 percent, the emerging markets index lagged behind the global index, which achieved a return of 25 percent.

L’année 2024 a été fructueuse pour les investisseurs en actions mondiales. L’indice Morningstar Global TME a clôturé l’année avec un gain appréciable de 25 %.