Investissement

Higher interest rates, the pace at which central banks will cut rates, a possible recession and regulations on sustainability and digitalisation. In their expectations for 2024, Investment Officer experts and columnists name these as the key themes. 

In the line-up below, our columnists and knowledge experts tell what challenges they expect within their field for the coming year. Which immediately answers the question about which topics you can expect contributions from them in 2024.

Des taux d’intérêt plus élevés, le rythme auquel les banques centrales diminueront leurs taux, une possible récession et une réglementation sur le développement durable et la digitalisation : voici les principaux thèmes des prévisions des experts et chroniqueurs d’Investment Officer pour 2024. 

Le marché obligataire américain est le marché financier le plus important et le plus liquide au monde. Il est actuellement en pleine ébullition. Novembre a été l’un des meilleurs mois de la décennie, car les investisseurs font preuve d’un optimisme à toute épreuve.

In 2024, the investment landscape will evolve with fixed income markets rebounding, equity markets diversifying beyond the ‘Magnificent Seven’, and private markets favouring operationally robust mid-market firms.

Investment Officer has previewed 2024 with specific articles looking at fixed income, at equities and at private markets:

Les investisseurs sur les marchés privés devront se tourner l’année prochaine vers les entreprises de taille moyenne peu endettées et susceptibles de connaître des améliorations sur le plan opérationnel. L’ingénierie financière et les paris sur la hausse des valorisations ne permettront à l’avenir pas d’obtenir les rendements souhaités.

Même si l’inflation, en 2023, a nettement reflué depuis son sommet de 2022, les ménages ressentent encore fortement les effets de la perte de valeur de leur porte-monnaie, et se montrent réticents à consommer. Ils diffèrent leurs achats ou cherchent une alternative meilleur marché. Même les fabricants d’articles de luxe ne semblent pas échapper à la tendance.

Next year, private market investors should focus on mid-market companies with low debt and potential for operational improvement, says Dirkjan Schuiten, head of private markets at ABN Amro. This approach contrasts with the less reliable strategies of financial engineering and betting on rising valuations, which are unlikely to yield desired returns in the near future.

« Les actions des petites et moyennes capitalisations ont récemment été à la traîne en termes de performance. Une baisse des taux d’intérêt soutiendrait les actions, et en particulier les petites et moyennes capitalisations », déclare Rik Dhoest, cogestionnaire du fonds Nagelmackers Small & Midcap.

Dopés par la perspective d’une baisse des taux d’intérêt à moyen terme, les marchés à revenu fixe sortent du marasme. Malgré les défis macroéconomiques persistants, certains anticipent l’avènement d’un nouvel âge d’or pour les obligations. Les stratèges et les gestionnaires de portefeuille soulignent tous la nécessité de se montrer sélectif.

Peter Vanden Houte, économiste en chef, et Steven Vandepitte, stratégiste chez ING, anticipent un atterrissage en douceur pour l’économie. Bien qu’un trimestre de contraction soit possible, 2024 devrait se terminer sur une croissance modeste. Ce scénario nécessite une politique d’investissement active, axée sur les actions d’entreprises affichant un bilan solide et les obligations investment grade.