Investissement

À l’aube de 2023, Investment Officer a demandé à des représentants de l’écosystème financier luxembourgeois ce que la nouvelle année apportera à leur activité. L’incertitude géopolitique, la hausse des taux d’intérêt, les exigences plus strictes en matière de durabilité, la modernisation de l’environnement réglementaire, la démocratisation du capital-investissement et la pression sur les coûts et les marges devraient façonner les douze prochains mois dans le système financier du grand-duché. Camille Thommes, Nicolas Mackel, Jerry Grbic, Stephane Pesch et Nicoletta Centofanti, entre autres, nous donnent un aperçu des défis qui nous attendent en cette nouvelle année.

Individual autocrats in Russia and China as well as at a number of top global technology firms pose a severe risk to geopolitical and economic stability in our world this year, the Eurasia Group says in its report on top risks for 2023. This global context will lead to volatility in emerging markets this year.

Uncertainty regarding monetary policy, inflation, and the pace at which the climate crisis is worsening are known factors that will determine the shape of investment charts in 2023. On top of that, the risk exists that an unexpected event will leave its mark. Investment Officer’s experts and columnists are clear in their expectations for this year. “The list of tough questions for 2023 is long.”

  L’incertitude entourant l’action des banques centrales, la vitesse à laquelle les coûts vont augmenter et le rythme auquel la crise climatique s’aggrave. Mais aussi sur l’événement inattendu qui marquera cette année. Les experts et les chroniqueurs d’Investment Officer sont clairs dans leurs attentes pour cette année. La série de questions difficiles pour 2023 est longue», explique l’un d’entre eux.

Infrastructure has become one of the topics we pay frequent attention to. It’s remarkable how often it comes up. But of you think about it, the global need for infrastructure investment, the attention paid by the political classes, the importance of the asset for the pension manager have combined to make this once dusty-seeming topic seem of the highest importance. The fact that it has the allure of being inflation-resistant has brought additional attention in these troubled times.

Luxembourg’s international status as a hub for alternative investments and private equity this year was reinforced as institutional investors sought stability as global equity and bond markets were taking a beating by surging inflation and rising interest rates.

Commodities will be the best-performing asset class next year, achieving returns of more than 40 per cent, analysts at Goldman Sachs said in their recently published Commodity Outlook for 2023, ‘An underinvested supercycle’. The first three months will be «bumpy», but then scarcity will ensure rising prices. 

Je pense qu’il s’agit d’un investissement à long terme extrêmement dangereux, car le marché continue de mal évaluer la situation géopolitique, démocratique et démographique. La gouvernance est également faible ? C’est pourquoi je me tiens à l’écart de la Chine et l’Amérique reste de loin le meilleur choix pour les investisseurs».

A fortnight ago, Dutch private bank InsingerGilissen sold a pack of high yield bonds to increase its holdings in investment grade bonds. The bank does not rule out that it will do so again in early 2023. “If you expect risks, there will be a storm in the high yield segment as well,” chief investment officer Gerwin Wijnia told InvestmentOfficer.nl.

Après la publication des derniers chiffres sur l’évolution des prix de détail aux États-Unis, le climat d’investissement a semblé s’éclaircir complètement. En effet, les statistiques ont montré une baisse surprenante dans (presque) tous les sous-indicateurs de l’indice CPI. 

Graphique 1 : Inflation de l›IPC de base, croissance en glissement mensuel et annuel