Répartition des actifs

« La Chine peut offrir une opportunité intéressante à court terme, de même que l’Europe », déclare Jan Longeval, en répondant à quelques questions rétrospectives sur 2023 et prospectives sur 2024.

Le débat sans fin sur les taux d’intérêt peut sembler un peu excessif, reconnaît Kristina Hooper, stratège en chef chez Invesco, « mais à l’époque, les investisseurs devaient deviner l’évolution des taux d’intérêt en regardant l’épaisseur de la mallette d’Alan Greenspan ».

Tikehau Capital est un spécialiste français des investissements alternatifs, avec une présence mondiale. La Belgique joue un rôle privilégié dans son travail, par l’intermédiaire des family offices belges. Mark Pensaert, président exécutif pour le Benelux, explique le fonctionnement de Tikehau en Belgique.

Ces dernières années, plusieurs fonds dont le processus d’investissement repose sur des principes religieux ont vu le jour en Europe. Les critères d’impact, les exclusions et les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), mais aussi les directives directes de l’Église, jouent un rôle prépondérant dans la composition des portefeuilles.

« Les actions des petites et moyennes capitalisations ont récemment été à la traîne en termes de performance. Une baisse des taux d’intérêt soutiendrait les actions, et en particulier les petites et moyennes capitalisations », déclare Rik Dhoest, cogestionnaire du fonds Nagelmackers Small & Midcap.

Tim Nijsmans n’a pas le temps de se prélasser dans son hamac. Le conseiller financier indépendant a écrit un best-seller sur l’investissement et constate que cela profite à son activité. Il raconte comment, en tant que gestionnaire de fonds dans une banque privée, il a perdu foi dans la gestion active, pour ensuite nager avec entêtement à contre-courant.

« La confirmation que les banques centrales ne tiennent pas absolument à s’attaquer au dernier point de base de l’inflation est, pour moi, la décision la plus importante de 2024 », déclare Wim Vermeir, chief investment officer d’AG Insurance.

Les actions chinoises ont suscité un intérêt croissant, notamment chez les investisseurs ciblant les marchés émergents. Toutefois, des doutes pointent de plus en plus sur la pertinence d’un investissement dans l’empire du Milieu, ce qui a bridé l’avancée des actions chinoises ; la prudence semble désormais de mise. Des produits excluant spécifiquement le pays apparaissent même sur le marché, et certains gérants actifs optent délibérément pour une forte sous-pondération de la Chine dans leur portefeuille.

​​​​​​​« En moyenne, les holdings surperforment le marché au sens large. Nous avons cherché à savoir si cela était dû au talent ou à la chance, et avons ainsi découvert quels facteurs sont déterminants pour ce succès », explique Joren Van Aken, analyste chez Degroof Petercam.

Les investisseurs à impact misent sur un impact mesurable. Mais comment le mesurer ? Les définitions, l’attribution, ou encore la qualité des données sont quelques-uns des défis à relever en la matière. Une récente conférence à Amsterdam a mis au jour les angles morts de l’impact investing.