Asset allocatie

ING Investment Management heeft becijferd dat de risicopremies op aandelen zo’n 1 tot 2 procentpunt boven hun langetermijngemiddelden liggen, maar gaat ervan uit dat ze komende jaren geleidelijk zullen dalen.

De schwung is sinds juli van dit jaar uit aandelen geslopen. Na een onverwacht sterk 2013, begint het sentiment deze zomer te overheersen. Beleggers vrezen de gevolgen van geopolitieke onrust, zowel in de Oekraïne, Midden-Oosten en het sluimerende Japan-China conflict, alsook de tegenvallende groeiherstel in de eurozone.

De multi manager fondsen van ABN Amro doen het over het algemeen goed. Dat blijkt uit een vergelijkend data-onderzoek van Alpha Research naar de mixfondsen van banken en asset managers.

De beleggingscategorie aandelen blijft favoriet onder actieve fondsmanagers, al is het enthousiasme wel wat tanende. Ze richten hun blik hierbij weer meer op Amerika.

De interesse voor Amerikaanse aandelen zou later dit jaar weer kunnen aantrekken, nu de Europese economie zwak blijft presteren, het einde van tapering een mogelijke bedreiging vormt voor het momentum in opkomende markten en duidelijk zal worden of ‘Abenomics’ nog werkt in Japan.

Beleggers, met name particulieren, hebben de neiging om zich in ‘recente winnaars’ in te kopen, de zogenoemde topfondsen van dat moment. Dat is een slecht idee, stelt de Amerikaanse coöperatieve asset manager Vanguard.

De toenemende geopolitieke spanningen in de wereld zetten professionele beleggers aan tot het terugschroeven van de risico’s in de portefeuille en het ophogen van de cashpositie.

Traditioneel bestaat een core-satellite portefeuille uit een kern van breedgespreide indextrackers en een zogenoemde satellite bestaande uit actieve fondsen die het verschil moeten maken. IBS doet het anders.

Als gevolg van de onduidelijkheid rondom de betrokkenheid van Rusland bij neerhalen van het toestel MH17, belegt Optimix ‘tot nader order niet in Russische aandelen en obligaties’.

ING Investment Management heeft haar overwogen positie in wereldwijd vastgoed iets verkleind in reactie op de sterk gestegen koersen van vastgoedaandelen dit jaar.